平安研究睿选混合A
(009661)权益主动型公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
平安研究睿选混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
平安研究睿选混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.04%，四季平均换手约68.4%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.76%)。四季度新进Top10：五粮液、伊利股份、保利发展、朗新科技、澜起科技。2021 年调仓：新进 15 笔（2 盈 / 13 亏）；退出 14 笔（规避 12 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.0400% |
| 平均换手 | 68.4000% |
| 持股集中度 | 0.0185 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 计算机 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 8.26%，计算机 由 0% 至 4.86%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 卓胜微、宁德时代、海康威视、药明康德，退出 三一重工、先导智能、泸州老窖、隆基股份。Q3 医药生物行业持仓占比从 3.65% 升至 14.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 天奈科技、山西汾酒、爱尔眼科、迈瑞医疗，退出 东方雨虹、五粮液、亿纬锂能、卓胜微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 五粮液、伊利股份、保利发展、朗新科技，退出 天奈科技、山西汾酒、海康威视、爱尔眼科，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、建筑材料 等方向；净加仓 计算机(+4.86pp)、电子(+8.26pp)、房地产(+3.48pp)；净降配 机械设备(-11.59pp)、食品饮料(-2.63pp)、建筑材料(-3.5pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（5.59%→8.24%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 8.24%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 8.24%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 5.59% | 8.24% | 7.1% | 4.76% | -0.83 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 15.73% | 9.13% | 8.32% | 13.1% | -2.63 |
| 电力设备 | 12.66% | 12.9% | 10.34% | 8.53% | -4.13 |
| 电子 | 0.0% | 3.03% | 0.0% | 8.26% | +8.26 |
| 计算机 | 0.0% | 3.78% | 3.66% | 4.86% | +4.86 |
| 医药生物 | 0.0% | 3.65% | 14.06% | 3.56% | +3.56 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.48% | +3.48 |
| 机械设备 | 11.59% | 3.03% | 0.0% | 0.0% | -11.59 |
| 建筑材料 | 3.5% | 2.98% | 0.0% | 0.0% | -3.50 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 5.59% | 8.24% | 7.1% | 4.76% | -0.83 | 辅助配置 | 宁德时代、汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 5.59% | 8.24% | 7.1% | 4.76% | -0.83 | 辅助配置 | 宁德时代、汇川技术 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：卓胜微、宁德时代、海康威视、药明康德、隆基绿能；退出：三一重工、先导智能、泸州老窖、隆基股份
2021-09-30 新进：天奈科技、山西汾酒、爱尔眼科、迈瑞医疗；退出：东方雨虹、五粮液、亿纬锂能、卓胜微、汇川技术、隆基绿能
2021-12-31 新进：五粮液、伊利股份、保利发展、朗新科技、澜起科技、立讯精密、隆基绿能；退出：天奈科技、山西汾酒、海康威视、爱尔眼科、药明康德
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海康威视 | 3.78 | -14.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 5.21 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 卓胜微 | 3.03 | -34.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明康德 | 3.65 | -2.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 5.02 | 4.85 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 先导智能 | 3.51 | -23.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三一重工 | 6.0 | -14.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 4.35 | -20.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 5.93 | -1.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 3.67 | 0.09 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天奈科技 | 3.24 | -0.53 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 4.82 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东方雨虹 | 2.98 | -19.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 4.21 | -4.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 汇川技术 | 3.03 | -15.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 卓胜微 | 3.03 | -34.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 3.48 | -7.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 五粮液 | 3.17 | -30.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 4.0 | -35.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 朗新科技 | 4.86 | -24.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 保利发展 | 3.48 | 13.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 3.57 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 3.77 | -16.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 澜起科技 | 4.26 | -19.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海康威视 | 3.66 | -4.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 爱尔眼科 | 4.35 | -20.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 3.67 | 0.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 3.78 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天奈科技 | 3.24 | -0.53 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 2/13；退出 规避/错失 12/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。