南方景气驱动混合A

一、投资风格总览

在 郑诗韵（009704）担任 南方景气驱动混合A 基金经理期间（2021-10-22 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：均衡配置。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 37.8275%，持股集中度 均值约 0.0197，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 45.0714%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 80.8%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 57.58%；科学研究和技术服务业 1.54%；租赁和商务服务业 0.81%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 43.22%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 0.47%；金融业 0.3%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 51.79%；科学研究和技术服务业 1.64%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.26%。
• 2026-03-31：制造业 46.58%；科学研究和技术服务业 3.16%；批发和零售业 2.68%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（67.17%） 变为 制造业（46.58%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 6.52%，较上季 减仓。
• 春风动力（603129）占净值 5.0%，较上季 加仓。
• 福耀玻璃（600660）占净值 4.09%，较上季 仓位不变。
• 宇通客车（600066）占净值 3.58%，较上季 减仓。
• 潍柴动力（000338）占净值 3.17%，较上季 仓位不变。
• 美的集团（000333）占净值 3.06%，较上季 减仓。
• 药明康德（603259）占净值 2.89%，较上季 加仓。
上述十只占净值合计 28.31%，持股集中度 为 0.0125。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：50.0%、50.0%、36.4%、20.0%、50.0%、63.6%、45.5%。
对应新进入前十大个股数量：2、4、1、2、0、6、1 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）减仓，占净值 6.52%（2026-03-31）。
• 春风动力（603129）加仓，占净值 5.0%（2026-03-31）。
• 宇通客车（600066）减仓，占净值 3.58%（2026-03-31）。
• 美的集团（000333）减仓，占净值 3.06%（2026-03-31）。
• 药明康德（603259）加仓，占净值 2.89%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0197，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-10-22 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -19.29%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。