鹏华招华一年持有期混合C
(009823)权益主动型公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
鹏华招华一年持有期混合C 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华招华一年持有期混合C 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.04%，四季平均换手约78.07%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.44%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：城建发展、宁德时代、明阳智能、楚江新材。2024 年调仓：新进 20 笔（6 盈 / 14 亏）；退出 20 笔（规避 9 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.0400% |
| 平均换手 | 78.0700% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 公用事业、交通运输。
Q2 末换仓：新进 东方电气、中国广核、国投电力、工商银行，退出 中国中车、中国船舶、中国通号、招商公路。Q3 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 4.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万科A、中信证券、中国太保、中国平安，退出 东方电气、中国广核、中国移动、国投电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 城建发展、宁德时代、明阳智能、楚江新材，退出 万科A、工商银行、格力电器、美的集团，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 非银金融(+1.64pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.11% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.11% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.44% | +0.44 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.59% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 4.06% | 1.64% | +1.64 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.26% | 0.0% | 0.74% | +0.74 |
| 有色金属 | 0.29% | 0.0% | 0.0% | 0.34% | +0.05 |
| 银行 | 0.0% | 0.3% | 1.34% | 0.31% | +0.31 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.47% | 0.31% | +0.31 |
| 国防军工 | 0.3% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.30 |
| 家用电器 | 0.3% | 0.0% | 1.23% | 0.0% | -0.30 |
| 机械设备 | 0.39% | 0.56% | 0.0% | 0.0% | -0.39 |
| 通信 | 0.2% | 0.27% | 0.0% | 0.0% | -0.20 |
| 交通运输 | 0.4% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.40 |
| 公用事业 | 1.02% | 0.9% | 0.0% | 0.0% | -1.02 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0.44% | +0.44 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0.44% | +0.44 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：东方电气、中国广核、国投电力、工商银行、时代电气、柳工、比亚迪；退出：中国中车、中国船舶、中国通号、招商公路、皖能电力、金诚信、长虹华意
2024-09-30 新进：万科A、中信证券、中国太保、中国平安、中国银河、华泰证券、宁波银行、格力电器、美的集团；退出：东方电气、中国广核、中国移动、国投电力、时代电气、柳工、比亚迪、浙能电力、长江电力
2024-12-31 新进：城建发展、宁德时代、明阳智能、楚江新材；退出：万科A、工商银行、格力电器、美的集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 柳工 | 0.28 | 11.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 0.28 | 22.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国广核 | 0.27 | -2.81 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 东方电气 | 0.26 | -14.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 国投电力 | 0.27 | -7.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 工商银行 | 0.3 | 8.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 时代电气 | 0.28 | 7.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 长虹华意 | 0.3 | -25.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 皖能电力 | 0.28 | 6.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 招商公路 | 0.4 | 4.96 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国船舶 | 0.3 | 10.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国中车 | 0.09 | 10.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 金诚信 | 0.29 | -4.68 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国通号 | 0.3 | 6.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 万科A | 0.47 | -25.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 美的集团 | 0.59 | -1.1 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 格力电器 | 0.64 | -5.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 宁波银行 | 0.45 | -5.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中信证券 | 0.88 | 7.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国平安 | 0.86 | -7.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国太保 | 0.9 | -12.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 华泰证券 | 0.79 | -0.06 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国银河 | 0.63 | -1.04 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 柳工 | 0.28 | 11.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 比亚迪 | 0.28 | 22.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国广核 | 0.27 | -2.81 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 浙能电力 | 0.29 | -5.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 东方电气 | 0.26 | -14.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 国投电力 | 0.27 | -7.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 长江电力 | 0.34 | 3.91 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国移动 | 0.27 | 2.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 时代电气 | 0.28 | 7.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 楚江新材 | 0.34 | 7.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 0.44 | -4.91 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 城建发展 | 0.31 | -7.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 明阳智能 | 0.3 | -13.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 万科A | 0.47 | -25.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 美的集团 | 0.59 | -1.1 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 格力电器 | 0.64 | -5.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 工商银行 | 0.89 | 11.97 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/14；退出 规避/错失 9/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。