中欧责任投资混合A

一、投资风格总览

在 王培（009872）担任 中欧责任投资混合A 基金经理期间（2020-09-10 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 41.8912%，持股集中度 均值约 0.0229，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 51.8143%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 90.7%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 40.42%；采矿业 8.61%；金融业 6.16%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 23.37%；金融业 15.17%；采矿业 9.83%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 37.46%；金融业 12.23%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.19%。
• 2026-03-31：制造业 52.56%；采矿业 9.72%；科学研究和技术服务业 5.91%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（49.26%） 变为 制造业（52.56%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 紫金矿业（601899）占净值 6.08%，较上季 减仓。
• 贵州茅台（600519）占净值 5.62%，较上季 仓位不变。
• 宁德时代（300750）占净值 5.21%，较上季 减仓。
• 迈为股份（300751）占净值 4.79%，较上季 减仓。
• 药明康德（603259）占净值 4.5%，较上季 减仓。
• 中际旭创（300308）占净值 3.72%，较上季 仓位不变。
• 锦波生物（920982）占净值 3.7%，较上季 减仓。
• 爱尔眼科（300015）占净值 3.07%，较上季 减仓。
• 兴发集团（600141）占净值 2.97%，较上季 减仓。
• 华鲁恒升（600426）占净值 2.96%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 42.62%，持股集中度 为 0.0193。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：40.0%、40.0%、54.5%、54.5%、69.2%、58.3%、46.2%。
对应新进入前十大个股数量：0、4、1、5、3、5、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 紫金矿业（601899）减仓，占净值 6.08%（2026-03-31）。
• 宁德时代（300750）减仓，占净值 5.21%（2026-03-31）。
• 迈为股份（300751）减仓，占净值 4.79%（2026-03-31）。
• 药明康德（603259）减仓，占净值 4.5%（2026-03-31）。
• 锦波生物（920982）减仓，占净值 3.7%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0229，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2020-09-10 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 1.12%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。