易方达信息行业精选股票A

易方达信息行业精选股票A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达信息行业精选股票A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.7%，四季平均换手约78.13%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(10.82%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比2.91%→Q4 10.82%）。四季度新进Top10：东山精密、寒武纪、源杰科技、生益科技、立讯精密。2025 年调仓：新进 19 笔（13 盈 / 6 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 20.01%，电子 由 13.81% 至 18.99%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 16.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 世纪华通、东山精密、中际旭创、巨人网络，退出 奥海科技、海光信息、澜起科技、蓝思科技。Q3 再平衡：新进 ST华通、工业富联、深南电路、澜起科技，退出 世纪华通、东山精密、巨人网络、生益电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、寒武纪、源杰科技、生益科技，退出 ST华通、工业富联、沪电股份、澜起科技，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+20.01pp)、电子(+5.18pp)、机械设备(+2.28pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（2.91%→10.81%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+7.91pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 13.81% 逐季抬升至年末 39%（峰值出现在 Q4）；主要经由 东山精密、中际旭创、奥海科技、寒武纪 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 7.46pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 东山精密、奥海科技、寒武纪、工业富联 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：世纪华通、东山精密、中际旭创、巨人网络、新易盛、沪电股份、生益电子、胜宏科技、长芯博创；退出：奥海科技、海光信息、澜起科技、蓝思科技

2025-09-30 新进：ST华通、工业富联、深南电路、澜起科技；退出：世纪华通、东山精密、巨人网络、生益电子、胜宏科技、长芯博创

2025-12-31 新进：东山精密、寒武纪、源杰科技、生益科技、立讯精密、英维克、长芯博创；退出：ST华通、工业富联、沪电股份、澜起科技、聚辰股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/6；退出 规避/错失 8/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。