招商瑞泽一年持有期混合C
(010019)权益主动型公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
招商瑞泽一年持有期混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
招商瑞泽一年持有期混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.82%，四季平均换手约96.07%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.53%)。2021 年调仓：新进 17 笔（4 盈 / 13 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.8200% |
| 平均换手 | 96.0700% |
| 持股集中度 | 0.0007 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、非银金融。
Q2 末换仓：新进 中国中免、云南白药、大参林、帝尔激光，退出 东方雨虹、恩捷股份、新华保险、智飞生物。Q3 再平衡：退出 中国中免、云南白药、北京银行、华泰证券，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 非银金融 等方向；净降配 银行(-2.05pp)、非银金融(-1.94pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.53% | +0.53 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.46% | +1.46 |
| 银行 | 2.68% | 2.12% | 0.0% | 0.63% | -2.05 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.6% | +0.60 |
| 家用电器 | 1.74% | 0.0% | 0.0% | 0.53% | -1.21 |
| 计算机 | 0.0% | 0.32% | 0.0% | 0.5% | +0.50 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.4% | +0.40 |
| 汽车 | 0.0% | 0.5% | 0.0% | 0.37% | +0.37 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.33% | +0.33 |
| 环保 | 0.46% | 0.29% | 0.0% | 0.0% | -0.46 |
| 非银金融 | 1.94% | 1.34% | 0.0% | 0.0% | -1.94 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.4% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.49% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.49 |
| 医药生物 | 0.43% | 1.77% | 0.0% | 0.0% | -0.43 |
| 电力设备 | 0.38% | 0.46% | 0.0% | 0.0% | -0.38 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中国中免、云南白药、大参林、帝尔激光、恒生电子、生益科技、绿色动力、赛轮轮胎；退出：东方雨虹、恩捷股份、新华保险、智飞生物、格力电器、江苏银行、玉禾田
2021-09-30 新进：—；退出：中国中免、云南白药、北京银行、华泰证券、大参林、帝尔激光、恒生电子、生益科技、绿色动力、赛轮轮胎
2021-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 云南白药 | 1.35 | -15.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 帝尔激光 | 0.46 | -8.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 生益科技 | 0.31 | -7.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 恒生电子 | 0.32 | -38.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 赛轮轮胎 | 0.5 | 14.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 绿色动力 | 0.29 | 32.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国中免 | 0.4 | -13.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 大参林 | 0.42 | -17.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 格力电器 | 1.74 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 东方雨虹 | 0.49 | 8.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恩捷股份 | 0.38 | 109.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 0.43 | 8.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 玉禾田 | 0.46 | -65.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 江苏银行 | 0.82 | 9.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 新华保险 | 1.32 | -5.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 云南白药 | 1.35 | -15.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 帝尔激光 | 0.46 | -8.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 生益科技 | 0.31 | -7.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 恒生电子 | 0.32 | -38.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 赛轮轮胎 | 0.5 | 14.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 北京银行 | 2.12 | -10.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 绿色动力 | 0.29 | 32.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华泰证券 | 1.34 | 7.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国中免 | 0.4 | -13.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 大参林 | 0.42 | -17.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 大华股份 | 0.5 | -29.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 天润工业 | 0.37 | -23.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 潮宏基 | 0.6 | -14.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 杰瑞股份 | 0.4 | 5.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三七互娱 | 0.35 | -13.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 完美世界 | 0.55 | -36.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 芒果超媒 | 0.56 | -45.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 0.53 | -22.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国移动 | 0.33 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 常熟银行 | 0.63 | 17.1 | 新进正确·显著盈利 |
汇总：新进 盈/亏 4/13；退出 规避/错失 10/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。