华夏线上经济主题精选混合

华夏线上经济主题精选混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏线上经济主题精选混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.74%，四季平均换手约78.33%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.25%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比5.33%→期末 8.25%）。最近一季新进Top10：寒武纪、普冉股份、沪电股份、深南电路。2026 年调仓：新进 19 笔（10 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 6 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.67% 调整至 40.21%，通信 由 4.72% 至 15.73%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 4.67% 升至 28.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东阳光、兆易创新、华丰科技、华勤技术，退出 中际旭创、焦点科技、绿联科技。Q3 再平衡：新进 东山精密、中际旭创、新易盛、源杰科技，退出 东阳光、华丰科技、华勤技术、寒武纪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 寒武纪、普冉股份、沪电股份、深南电路，退出 海光信息、腾景科技、锐捷网络、长光华芯，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、商贸零售 等方向；净加仓 通信(+11.01pp)、电子(+35.54pp)；净降配 计算机(-5.33pp)、商贸零售(-5.45pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（5.33%→18.55%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.92pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.92pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 新易盛、浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东阳光、兆易创新、华丰科技、华勤技术、寒武纪、欧陆通、海光信息、盛科通信、锐捷网络；退出：中际旭创、焦点科技、绿联科技

2026-03-31 新进：东山精密、中际旭创、新易盛、源杰科技、腾景科技、长光华芯；退出：东阳光、华丰科技、华勤技术、寒武纪、欧陆通、浪潮信息、盛科通信

2026-06-30 新进：寒武纪、普冉股份、沪电股份、深南电路；退出：海光信息、腾景科技、锐捷网络、长光华芯

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/9；退出 规避/错失 6/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。