泰康浩泽混合C
(010082)公募权益主动型混合型2025 自然年 · 重仓透视
泰康浩泽混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
泰康浩泽混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.07%，四季平均换手约61.87%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.22%)。四季度新进Top10：三棵树、中国平安、中矿资源、科达制造、若羽臣。2025 年调仓：新进 10 笔（5 盈 / 5 亏）；退出 8 笔（规避 6 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 14.0700% |
| 平均换手 | 61.8700% |
| 持股集中度 | 0.0036 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 1.19% |
| 年化波动率 | 5.52% |
| 最大回撤 | -4.82% |
| 夏普比率 | -0.24 |
| 索提诺比率 | -0.28 |
| 同类排名 | 前 69%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 18.8 | 偏弱 |
| 波动 | 11.4 | 较小 |
| 风险 | 91.2 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.12%。
Q2 末换仓：新进 光线传媒、完美世界、杰克科技、海大集团，退出 华勤技术、牧原股份。Q3 再平衡：新进 宁德时代，退出 伟星股份、光线传媒、比亚迪、润本股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 4.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三棵树、中国平安、中矿资源、科达制造，退出 安克创新、海大集团，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、汽车、纺织服饰 等方向；净加仓 机械设备(+3.51pp)、非银金融(+4.12pp)、建筑材料(+2.18pp)；净降配 电子(-4.99pp)、汽车(-3.0pp)、纺织服饰(-1.85pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→3.51%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 4.99% 逐季回落至年末 0%；主要经由 华勤技术、安克创新 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 8.21%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 华勤技术、宁德时代、安克创新、杰克科技 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.51%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.51% | 1.22% | +1.22 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.12% | +4.12 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.52% | 2.1% | 3.51% | +3.51 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.18% | +2.18 |
| 传媒 | 0.0% | 2.56% | 3.15% | 2.03% | +2.03 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.51% | 1.22% | +1.22 |
| 电子 | 4.99% | 3.18% | 2.6% | 0.0% | -4.99 |
| 汽车 | 3.0% | 1.68% | 0.0% | 0.0% | -3.00 |
| 纺织服饰 | 1.85% | 1.5% | 0.0% | 0.0% | -1.85 |
| 农林牧渔 | 2.01% | 2.72% | 2.74% | 0.0% | -2.01 |
| 美容护理 | 3.1% | 1.21% | 0.0% | 0.0% | -3.10 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.99% | 3.18% | 2.6% | 0.0% | -4.99 | 明显减仓 | 华勤技术、安克创新 |
| 人形机器人/高端制造 | 4.99% | 3.7% | 8.21% | 4.73% | -0.26 | 辅助配置 | 华勤技术、宁德时代、安克创新、杰克科技、科达制造 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 3.51% | 1.22% | +1.22 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：光线传媒、完美世界、杰克科技、海大集团；退出：华勤技术、牧原股份
2025-09-30 新进：宁德时代；退出：伟星股份、光线传媒、比亚迪、润本股份
2025-12-31 新进：三棵树、中国平安、中矿资源、科达制造、若羽臣；退出：安克创新、海大集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 海大集团 | 2.72 | 8.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 完美世界 | 1.78 | 26.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 光线传媒 | 0.78 | -4.44 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 杰克科技 | 0.52 | 32.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 牧原股份 | 2.01 | 8.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 华勤技术 | 2.05 | 0.75 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 3.51 | -8.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 伟星股份 | 1.5 | -6.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 比亚迪 | 1.68 | -67.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 光线传媒 | 0.78 | -4.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 润本股份 | 1.21 | -10.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中矿资源 | 0.67 | -5.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 若羽臣 | 0.12 | -11.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 科达制造 | 2.2 | 14.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国平安 | 4.12 | -16.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 三棵树 | 2.18 | 9.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 海大集团 | 2.74 | -13.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 安克创新 | 2.6 | -6.03 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/5；退出 规避/错失 6/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。