工银优质成长混合C

工银优质成长混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

工银优质成长混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.72%，四季平均换手约55.57%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.76%)、AI算力/光模块(6.17%)、半导体设备/材料(5.4%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比2.5%→期末 11.57%）。最近一季新进Top10：东材科技、中天科技、兆易创新、工业富联、新易盛。2026 年调仓：新进 12 笔（0 盈 / 12 亏）；退出 12 笔（规避 12 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.96% 调整至 15.79%，机械设备 由 4.15% 至 7.52%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 杭氧股份、洛阳钼业，退出 中科曙光、富临精工。Q3 再平衡：新进 东方电气、中矿资源、思源电气、新和成，退出 厦钨新能、工业富联、杭氧股份、洛阳钼业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.51% 升至 15.79%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东材科技、中天科技、兆易创新、工业富联，退出 东方电气、中矿资源、思源电气、新和成，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、汽车 等方向；净加仓 通信(+6.17pp)、电子(+10.83pp)、基础化工(+4.66pp)；净降配 电力设备(-4.06pp)、计算机(-2.67pp)、汽车(-2.52pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→6.17%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+6.17pp)、半导体设备/材料(+2.9pp)；相应下降：新能源/电力设备(-1.53pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 11.57% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技、北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，中段回落后重新抬升，年末 13.16% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 3.87% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 9.29% 为全年高点，此后逐步收敛至 7.76%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：杭氧股份、洛阳钼业；退出：中科曙光、富临精工

2026-03-31 新进：东方电气、中矿资源、思源电气、新和成、盐湖股份；退出：厦钨新能、工业富联、杭氧股份、洛阳钼业、浙江荣泰

2026-06-30 新进：东材科技、中天科技、兆易创新、工业富联、新易盛；退出：东方电气、中矿资源、思源电气、新和成、盐湖股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 0/12；退出 规避/错失 12/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。