景顺长城核心招景混合A
(010108)权益主动型公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
景顺长城核心招景混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城核心招景混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.7%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.24%)。四季度新进Top10：中国海洋石油、中国黄金国际、中煤能源、协鑫科技、康哲药业。2023 年调仓：新进 8 笔（2 盈 / 6 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 23.7000% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0087 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 石油石化 与 通信 两条主线展开：石油石化 持仓占比由 1.76% 调整至 5.79%，通信 由 2.79% 至 4.08%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中兴通讯、中国海洋石油、中国黄金国际、协鑫科技，退出 中国海油、亚钾国际、比亚迪、爱玛科技。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 6.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国海油、比亚迪、爱玛科技、紫金矿业，退出 中国海洋石油、中国黄金国际、协鑫科技、康哲药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国海洋石油、中国黄金国际、中煤能源、协鑫科技，退出 中国海油、比亚迪、爱玛科技、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工、食品饮料 等方向；净加仓 石油石化(+4.03pp)；净降配 汽车(-3.69pp)、基础化工(-3.11pp)、医药生物(-1.83pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0.96%→3.83%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.83%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中国黄金国际 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.96% | 3.83% | 1.24% | +1.24 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 石油石化 | 1.76% | 4.33% | 2.57% | 5.79% | +4.03 |
| 通信 | 2.79% | 6.12% | 1.97% | 4.08% | +1.29 |
| 汽车 | 7.08% | 3.83% | 6.12% | 3.39% | -3.69 |
| 医药生物 | 3.29% | 2.66% | 3.35% | 1.46% | -1.83 |
| 电力设备 | 0.0% | 1.94% | 0.0% | 0.92% | +0.92 |
| 传媒 | 0.0% | 2.85% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 3.11% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.11 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 3.83% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 7.53% | 0.0% | 6.56% | 0.0% | -7.53 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0.96% | 3.83% | 1.24% | +1.24 | 辅助配置 | 中国黄金国际 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中兴通讯、中国海洋石油、中国黄金国际、协鑫科技、康哲药业、李宁、腾讯控股、药明生物、雅迪控股；退出：中国海油、亚钾国际、比亚迪、爱玛科技、药明康德、贵州茅台
2023-09-30 新进：中国海油、比亚迪、爱玛科技、紫金矿业、药明康德、贵州茅台；退出：中国海洋石油、中国黄金国际、协鑫科技、康哲药业、李宁、腾讯控股、药明生物、雅迪控股
2023-12-31 新进：中国海洋石油、中国黄金国际、中煤能源、协鑫科技、康哲药业、联想集团、药明生物、雅迪控股；退出：中国海油、比亚迪、爱玛科技、紫金矿业、药明康德、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 2.85 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中兴通讯 | 3.37 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 康哲药业 | 0.82 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国海洋石油 | 4.33 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国移动 | 2.75 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 雅迪控股 | 3.83 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国黄金国际 | 0.96 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 药明生物 | 2.66 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 李宁 | 0.91 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 协鑫科技 | 1.94 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 亚钾国际 | 3.11 | -16.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 比亚迪 | 2.65 | 0.88 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 7.53 | -7.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中国海油 | 1.76 | 6.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中国移动 | 2.79 | 3.7 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 药明康德 | 3.29 | -21.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 爱玛科技 | 4.43 | -54.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中兴通讯 | 0.79 | -18.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 比亚迪 | 2.88 | -16.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 6.56 | -4.03 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中国海油 | 2.57 | -0.8 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中国移动 | 1.18 | 2.75 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 紫金矿业 | 3.83 | 2.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 药明康德 | 3.35 | -15.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 爱玛科技 | 3.24 | -15.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 2.85 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中兴通讯 | 3.37 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 康哲药业 | 0.82 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国海洋石油 | 4.33 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国移动 | 2.75 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 雅迪控股 | 3.83 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国黄金国际 | 0.96 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 药明生物 | 2.66 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 李宁 | 0.91 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 协鑫科技 | 1.94 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 2.16 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 康哲药业 | 1.03 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国海洋石油 | 5.79 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国移动 | 1.92 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 联想集团 | 1.62 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 雅迪控股 | 3.39 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中煤能源 | 0.88 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国黄金国际 | 1.24 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 药明生物 | 1.46 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 协鑫科技 | 0.92 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中兴通讯 | 0.79 | -18.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 2.88 | -16.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 6.56 | -4.03 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国海油 | 2.57 | -0.8 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国移动 | 1.18 | 2.75 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 紫金矿业 | 3.83 | 2.72 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 药明康德 | 3.35 | -15.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 爱玛科技 | 3.24 | -15.41 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/6；退出 规避/错失 10/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。