景顺长城核心招景混合A
(010108)权益主动型公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
景顺长城核心招景混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城核心招景混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.59%，四季平均换手约48.07%。年末主题配置集中在：资源/有色(7.64%)、新能源/电力设备(3.13%)、消费/家电/面板(2.51%)。四季度新进Top10：宁德时代、川投能源、巨星科技、比亚迪、海信视像。2024 年调仓：新进 9 笔（4 盈 / 5 亏）；退出 8 笔（规避 4 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 30.5900% |
| 平均换手 | 48.0700% |
| 持股集中度 | 0.0125 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 汽车 与 有色金属 两条主线展开：汽车 持仓占比由 3.59% 调整至 7.92%，有色金属 由 5.6% 至 7.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 湖南黄金、阳光电源，退出 中国海油。Q3 再平衡：退出 安徽合力、川投能源、晋控煤业、湖南黄金，兼有获利兑现与方向试探。Q4 汽车行业持仓占比从 4.17% 升至 7.92%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 宁德时代、川投能源、巨星科技、比亚迪，退出 中远海能、杭叉集团、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 交通运输、机械设备、石油石化 等方向；净加仓 汽车(+4.33pp)、电力设备(+3.13pp)、有色金属(+2.04pp)；净降配 交通运输(-2.58pp)、食品饮料(-2.06pp)、机械设备(-6.05pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（5.6%→9.32%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.51pp)、新能源/电力设备(+3.13pp)、资源/有色(+2.04pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.13pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.04pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 湖南黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.13pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 5.6% | 9.32% | 6.72% | 7.64% | +2.04 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 2.29% | 3.2% | 3.13% | +3.13 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.51% | +2.51 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 汽车 | 3.59% | 3.24% | 4.17% | 7.92% | +4.33 |
| 有色金属 | 5.6% | 9.32% | 6.72% | 7.64% | +2.04 |
| 食品饮料 | 6.54% | 4.63% | 5.18% | 4.48% | -2.06 |
| 电力设备 | 0.0% | 2.29% | 3.2% | 3.13% | +3.13 |
| 公用事业 | 2.56% | 2.96% | 0.0% | 2.54% | -0.02 |
| 交通运输 | 2.58% | 2.46% | 2.35% | 0.0% | -2.58 |
| 机械设备 | 6.05% | 6.47% | 3.22% | 0.0% | -6.05 |
| 石油石化 | 2.05% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.05 |
| 煤炭 | 1.97% | 2.17% | 0.0% | 0.0% | -1.97 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 2.29% | 3.2% | 3.13% | +3.13 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 5.6% | 9.32% | 6.72% | 7.64% | +2.04 | 明显加仓 | 湖南黄金、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 2.29% | 3.2% | 3.13% | +3.13 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：湖南黄金、阳光电源；退出：中国海油
2024-09-30 新进：—；退出：安徽合力、川投能源、晋控煤业、湖南黄金
2024-12-31 新进：宁德时代、川投能源、巨星科技、比亚迪、海信视像、海尔智家、湖南黄金；退出：中远海能、杭叉集团、阳光电源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 湖南黄金 | 2.38 | -1.93 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 阳光电源 | 2.29 | 60.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国海油 | 2.05 | 12.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 湖南黄金 | 2.38 | -1.93 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 川投能源 | 2.96 | 0.53 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 安徽合力 | 2.85 | 0.55 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 晋控煤业 | 2.17 | 3.21 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 湖南黄金 | 2.31 | 45.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 巨星科技 | 2.47 | -8.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 比亚迪 | 2.49 | 32.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 3.13 | -4.91 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 海信视像 | 2.34 | 24.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 川投能源 | 2.54 | -7.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 2.51 | -3.97 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 阳光电源 | 3.2 | -25.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中远海能 | 2.35 | -26.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 杭叉集团 | 3.22 | -17.71 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/5；退出 规避/错失 4/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。