财通资管价值精选一年持有混合A

一、投资风格总览

在 李响（010163）担任 财通资管价值精选一年持有混合A 基金经理期间（2025-06-23 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 44.25%，持股集中度 均值约 0.0208，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 67.8667%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 88.0%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-06-30：制造业 80.8%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.68%；采矿业 2.26%。
• 2025-09-30：制造业 73.14%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.44%；采矿业 4.88%。
• 2025-12-31：制造业 64.72%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.87%；采矿业 8.31%。
• 2026-03-31：制造业 66.97%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.26%；金融业 4.21%。
从 2025-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（80.8%） 变为 制造业（66.97%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 万华化学（600309）占净值 6.63%，较上季 新进。
• 盐津铺子（002847）占净值 5.19%，较上季 加仓。
• 阳光电源（300274）占净值 4.25%，较上季 加仓。
• 恒立液压（601100）占净值 4.03%，较上季 仓位不变。
• 立讯精密（002475）占净值 3.86%，较上季 仓位不变。
• 寒武纪（688256）占净值 3.78%，较上季 加仓。
• 杰瑞股份（002353）占净值 3.48%，较上季 新进。
• 恒力石化（600346）占净值 3.19%，较上季 新进。
• 中信证券（600030）占净值 3.15%，较上季 新进。
• 海大集团（002311）占净值 2.72%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 40.28%，持股集中度 为 0.0174。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：82.4%、46.2%、75.0%。
对应新进入前十大个股数量：7、3、6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 万华化学（600309）新进，占净值 6.63%（2026-03-31）。
• 盐津铺子（002847）加仓，占净值 5.19%（2026-03-31）。
• 阳光电源（300274）加仓，占净值 4.25%（2026-03-31）。
• 寒武纪（688256）加仓，占净值 3.78%（2026-03-31）。
• 杰瑞股份（002353）新进，占净值 3.48%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0208，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-06-23 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 37.18%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。