招商兴和优选1年持有期混合

招商兴和优选1年持有期混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

招商兴和优选1年持有期混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.83%，四季平均换手约37.77%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.93%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比6.51%→期末 7.93%）。最近一季新进Top10：仕佳光子、剑桥科技、盛科通信。2026 年调仓：新进 7 笔（2 盈 / 5 亏）；退出 4 笔（规避 3 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 17.44% 调整至 29.33%，电子 由 15.52% 至 27.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东山精密、立讯精密、蓝特光学、阳光电源。Q3 再平衡：退出 工业富联、立讯精密、蓝特光学、阳光电源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 18.66% 升至 29.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 仕佳光子、剑桥科技、盛科通信，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+11.89pp)、电子(+11.8pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：配置占比相对稳定，全年维持在 7.25% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.24%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.24%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东山精密、立讯精密、蓝特光学、阳光电源；退出：—

2026-03-31 新进：—；退出：工业富联、立讯精密、蓝特光学、阳光电源

2026-06-30 新进：仕佳光子、剑桥科技、盛科通信；退出：—

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/5；退出 规避/错失 3/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。