信澳匠心臻选两年持有期混合

信澳匠心臻选两年持有期混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳匠心臻选两年持有期混合 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.92%，四季平均换手约55.87%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.66%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比4.44%→Q4 8.66%）。四季度新进Top10：深南电路、睿创微纳、长芯博创、飞荣达。2025 年调仓：新进 11 笔（8 盈 / 3 亏）；退出 11 笔（规避 5 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 7.32% 调整至 24.29%，机械设备 由 8.59% 至 13.34%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华懋科技、沃尔核材、芯碁微装，退出 富临精工、尚太科技、科达利。Q3 电子行业持仓占比从 7.55% 升至 18.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中材科技、冰轮环境、南亚新材、工业富联，退出 保隆科技、华懋科技、明阳电气、晶晨股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 深南电路、睿创微纳、长芯博创、飞荣达，退出 沪电股份、联瑞新材，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、汽车、电力设备 等方向；净加仓 通信(+5.12pp)、电子(+16.97pp)、建筑材料(+4.78pp)；净降配 基础化工(-4.15pp)、汽车(-4.47pp)、电力设备(-15.65pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.22pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 7.32% 逐季抬升至年末 29.41%（峰值出现在 Q4）；主要经由 南亚新材、工业富联、晶晨股份、沪电股份 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 42.82% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 冰轮环境、华工科技、南亚新材、富临精工 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 15.65% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 富临精工、尚太科技、明阳电气、科达利 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：华懋科技、沃尔核材、芯碁微装；退出：富临精工、尚太科技、科达利

2025-09-30 新进：中材科技、冰轮环境、南亚新材、工业富联；退出：保隆科技、华懋科技、明阳电气、晶晨股份、沃尔核材、精智达

2025-12-31 新进：深南电路、睿创微纳、长芯博创、飞荣达；退出：沪电股份、联瑞新材

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/3；退出 规避/错失 5/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。