信澳匠心臻选两年持有期混合 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
信澳匠心臻选两年持有期混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.81%，四季平均换手约41.67%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：兆易创新、精智达。2026 年调仓：新进 8 笔（4 盈 / 4 亏）；退出 7 笔（规避 3 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.8100% |
| 平均换手 | 41.6700% |
| 持股集中度 | 0.0296 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 102.59% |
| 年化波动率 | 36.76% |
| 最大回撤 | -29.93% |
| 夏普比率 | 2.51 |
| 索提诺比率 | 4.24 |
| 同类排名 | 前 18%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 94.4 | 偏强 |
| 波动 | 93.0 | 较大 |
| 风险 | 17.5 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 国防军工 两条主线展开：电子 持仓占比由 18.43% 调整至 27.65%，国防军工 由 0% 至 4.21%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 深南电路、睿创微纳、长芯博创、飞荣达，退出 沪电股份、联瑞新材。Q3 再平衡：新进 东山精密、华懋科技，退出 冰轮环境、华工科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 7.31% 升至 15.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 兆易创新、精智达，退出 中材科技、工业富联、长芯博创，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑材料、基础化工 等方向；净加仓 汽车(+3.89pp)、国防军工(+4.21pp)、电子(+9.22pp)；净降配 机械设备(-1.66pp)、建筑材料(-4.79pp)、基础化工(-4.33pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-7.07pp)。
市场热点与行业配置
人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 7.07pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 华工科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| AI算力/光模块 | 7.07% | 8.66% | 6.03% | 0.0% | -7.07 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 18.43% | 24.29% | 29.09% | 27.65% | +9.22 |
| 机械设备 | 17.18% | 13.34% | 7.31% | 15.52% | -1.66 |
| 国防军工 | 0.0% | 5.19% | 4.42% | 4.21% | +4.21 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 3.7% | 3.89% | +3.89 |
| 建筑材料 | 4.79% | 4.78% | 3.98% | 0.0% | -4.79 |
| 基础化工 | 4.33% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.33 |
| 通信 | 0.0% | 5.12% | 6.03% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 7.07% | 8.66% | 6.03% | 0% | -7.07 | 明显减仓 | 华工科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：深南电路、睿创微纳、长芯博创、飞荣达；退出：沪电股份、联瑞新材
2026-03-31 新进：东山精密、华懋科技；退出：冰轮环境、华工科技
2026-06-30 新进：兆易创新、精智达；退出：中材科技、工业富联、长芯博创
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 深南电路 | 4.56 | -5.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 长芯博创 | 5.12 | 7.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 飞荣达 | 5.8 | -10.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 睿创微纳 | 5.19 | 0.4 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 沪电股份 | 7.23 | -0.54 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 联瑞新材 | 4.33 | -0.02 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 东山精密 | 6.95 | 153.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 华懋科技 | 3.7 | 37.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 冰轮环境 | 3.85 | -7.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 华工科技 | 3.54 | 30.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 4.69 | -52.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 精智达 | 7.55 | -33.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中材科技 | 3.98 | 129.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 长芯博创 | 6.03 | 81.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 工业富联 | 7.54 | 40.21 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 4/4；退出 规避/错失 3/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。