广发均衡优选混合A

一、投资风格总览

在 王明旭（010379）担任 广发均衡优选混合A 基金经理期间（2021-01-11 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 47.5988%，持股集中度 均值约 0.0242，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 54.7429%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 64.6%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：金融业 34.18%；房地产业 22.77%；制造业 7.54%。
• 2025-03-31：金融业 33.23%；房地产业 22.07%；制造业 8.51%。
• 2025-06-30：制造业 24.13%；金融业 13.82%；信息传输、软件和信息技术服务业 12.53%。
• 2025-09-30：制造业 33.05%；信息传输、软件和信息技术服务业 11.08%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 9.72%。
• 2025-12-31：制造业 56.72%；水利、环境和公共设施管理业 0.51%。
• 2026-03-31：制造业 55.88%；金融业 3.75%；水利、环境和公共设施管理业 0.53%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 电力、热力、燃气及水生产和供应业（23.21%） 变为 制造业（55.88%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中际旭创（300308）占净值 5.56%，较上季 加仓。
• 德科立（688205）占净值 5.43%，较上季 减仓。
• 拓荆科技（688072）占净值 5.37%，较上季 减仓。
• 兆易创新（603986）占净值 5.32%，较上季 减仓。
• 中微公司（688012）占净值 5.08%，较上季 减仓。
• 北方华创（002371）占净值 5.06%，较上季 减仓。
• 长川科技（300604）占净值 4.8%，较上季 仓位不变。
• 珂玛科技（301611）占净值 4.49%，较上季 减仓。
• 微导纳米（688147）占净值 4.21%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 45.32%，持股集中度 为 0.023。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：66.7%、46.2%、0.0%、88.9%、71.4%、100.0%、10.0%。
对应新进入前十大个股数量：5、3、0、8、4、10、0 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中际旭创（300308）加仓，占净值 5.56%（2026-03-31）。
• 德科立（688205）减仓，占净值 5.43%（2026-03-31）。
• 拓荆科技（688072）减仓，占净值 5.37%（2026-03-31）。
• 兆易创新（603986）减仓，占净值 5.32%（2026-03-31）。
• 中微公司（688012）减仓，占净值 5.08%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0242，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-01-11 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 3.29%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。