广发均衡优选混合A

广发均衡优选混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

广发均衡优选混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.25%，四季平均换手约86.77%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(5.06%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 5.06%）。四季度新进Top10：中微公司、中际旭创、兆易创新、北方华创、微导纳米。2025 年调仓：新进 22 笔（12 盈 / 10 亏）；退出 22 笔（规避 17 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 29.35%，通信 由 0% 至 10.47%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 四方精创、朗新科技、江苏银行、泸州老窖，退出 东方财富、中信证券、保利发展、城建发展。Q3 再平衡：新进 五粮液、山西汾酒、晶科科技、朗新集团，退出 成都银行、朗新科技、杭州银行、江苏银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 29.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、中际旭创、兆易创新、北方华创，退出 五粮液、四方精创、山西汾酒、晶科科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、银行、房地产 等方向；净加仓 电子(+29.35pp)、通信(+10.47pp)、电力设备(+9.16pp)；净降配 非银金融(-14.27pp)、银行(-8.41pp)、房地产(-22.02pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料有一次集中加仓（0%→5.06%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+5.06pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 39.82%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中微公司、中际旭创、兆易创新、北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 38.51%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中微公司、兆易创新、北方华创、微导纳米 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.16%（峰值出现在 Q4）；主要经由 微导纳米、迈为股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：四方精创、朗新科技、江苏银行、泸州老窖、海信视像、美的集团、贵州茅台、长江电力；退出：东方财富、中信证券、保利发展、城建发展、招商蛇口、招商证券、滨江集团、金地集团

2025-09-30 新进：五粮液、山西汾酒、晶科科技、朗新集团、洋河股份；退出：成都银行、朗新科技、杭州银行、江苏银行、海信视像、美的集团、长江电力

2025-12-31 新进：中微公司、中际旭创、兆易创新、北方华创、微导纳米、德科立、拓荆科技、珂玛科技、迈为股份、长川科技；退出：五粮液、四方精创、山西汾酒、晶科科技、朗新集团、泸州老窖、洋河股份、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/10；退出 规避/错失 17/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。