长城品质成长混合A

长城品质成长混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

长城品质成长混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.96%，四季平均换手约53.7%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.54%)、资源/有色(3.76%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：三美股份、古井贡酒、松发股份。2026 年调仓：新进 9 笔（3 盈 / 6 亏）；退出 9 笔（规避 7 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 传媒 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 4.57% 调整至 7.96%，传媒 由 3.17% 至 4.77%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 4.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 世纪华通、中信证券、恒生电子、振华股份，退出 ST华通、人福医药、招商轮船。Q3 再平衡：新进 五粮液、贵州茅台，退出 中信证券、山西汾酒、恒生电子、振华股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三美股份、古井贡酒、松发股份，退出 五粮液，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、电子、医药生物 等方向；净加仓 食品饮料(+3.39pp)、基础化工(+3.11pp)、国防军工(+3.43pp)；净降配 交通运输(-3.06pp)、电子(-2.99pp)、医药生物(-2.84pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.16%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 5.83% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.54%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.84%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 5.83% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.54%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通、中信证券、恒生电子、振华股份、海光信息；退出：ST华通、人福医药、招商轮船

2026-03-31 新进：五粮液、贵州茅台；退出：中信证券、山西汾酒、恒生电子、振华股份、海光信息、立讯精密

2026-06-30 新进：三美股份、古井贡酒、松发股份；退出：五粮液

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/6；退出 规避/错失 7/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。