万家战略发展产业混合C

万家战略发展产业混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

万家战略发展产业混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.48%，四季平均换手约63.57%。期末主题配置集中在：资源/有色(6.61%)。最近一季新进Top10：中国神华、中煤能源、中远海能、云铝股份、江西铜业。2026 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 7 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 煤炭 与 交通运输 两条主线展开：煤炭 持仓占比由 0% 调整至 12.68%，交通运输 由 4.62% 至 7.85%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 厦门钨业、宏桥控股，退出 兴业银锡、华友钴业。Q3 再平衡：新进 兴业银锡、天山铝业、宝丰能源、招商南油，退出 中金黄金、厦门钨业、宏桥控股、江西铜业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 12.68%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国神华、中煤能源、中远海能、云铝股份，退出 兴业银锡、天山铝业、招商南油、盛屯矿业，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 交通运输(+3.23pp)、煤炭(+12.68pp)、基础化工(+5.74pp)；净降配 有色金属(-31.89pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

相应下降：资源/有色(-19.31pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 25.92% 逐季回落至年末 6.61%；主要经由 中金黄金、江西铜业、紫金矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：厦门钨业、宏桥控股；退出：兴业银锡、华友钴业

2026-03-31 新进：兴业银锡、天山铝业、宝丰能源、招商南油、盛屯矿业、藏格矿业、西部矿业；退出：中金黄金、厦门钨业、宏桥控股、江西铜业、盛达资源、赤峰黄金、铜陵有色

2026-06-30 新进：中国神华、中煤能源、中远海能、云铝股份、江西铜业、陕西煤业；退出：兴业银锡、天山铝业、招商南油、盛屯矿业、藏格矿业、西部矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 7/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。