恒越成长精选混合C

恒越成长精选混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

恒越成长精选混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.4%，四季平均换手约77.47%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.17%)。最近一季新进Top10：中国巨石、中际旭创、云南锗业、澜起科技、生益科技。2026 年调仓：新进 19 笔（11 盈 / 8 亏）；退出 19 笔（规避 4 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 有色金属 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 4.65% 调整至 6.6%，有色金属 由 0% 至 4.37%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 4.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 佰维存储、德明利、振华股份、普冉股份，退出 东田微、天孚通信、托普云农、沪电股份。Q3 再平衡：新进 中稀有色、北京君正、强一股份、潍柴动力，退出 佰维存储、德明利、普冉股份、杰华特，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国巨石、中际旭创、云南锗业、澜起科技，退出 中稀有色、北京君正、振华股份、潍柴动力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 有色金属(+4.37pp)、机械设备(+1.95pp)、基础化工(+4.01pp)；净降配 电子(-9.65pp)、计算机(-3.6pp)、通信(-5.41pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

相应下降：AI算力/光模块(-4.21pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 7.38% 逐季回落至年末 3.17%；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：佰维存储、德明利、振华股份、普冉股份、聚辰股份、财富趋势、长川科技；退出：东田微、天孚通信、托普云农、沪电股份、深南电路、瑞可达、通富微电

2026-03-31 新进：中稀有色、北京君正、强一股份、潍柴动力、罗博特科、鹏辉能源；退出：佰维存储、德明利、普冉股份、杰华特、聚辰股份、财富趋势

2026-06-30 新进：中国巨石、中际旭创、云南锗业、澜起科技、生益科技、联瑞新材；退出：中稀有色、北京君正、振华股份、潍柴动力、长川科技、鹏辉能源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/8；退出 规避/错失 4/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。