富国均衡优选混合

富国均衡优选混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富国均衡优选混合 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.76%，四季平均换手约68.83%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：东山精密、中际旭创、宇晶股份、广东宏大、盈峰环境。2025 年调仓：新进 15 笔（9 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 综合 两条主线展开：电子 持仓占比由 19.44% 调整至 24.21%，综合 由 8.12% 至 9.57%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华依科技、天奈科技、科拓生物、科沃斯，退出 中芯国际、比亚迪、鹏鼎控股。Q3 再平衡：新进 国恩股份、寒武纪、工业富联、衢州发展，退出 华依科技、天奈科技、宁德时代、科拓生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 基础化工行业持仓占比从 3.58% 升至 9.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中际旭创、宇晶股份、广东宏大，退出 衢州发展、鹏鼎控股，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、汽车 等方向；净加仓 电子(+4.77pp)、基础化工(+9.34pp)、机械设备(+3.88pp)；净降配 电力设备(-10.96pp)、汽车(-3.27pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造有一次集中加仓（0%→2.78%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料、新能源/电力设备）；相应下降：半导体设备/材料(-2.63pp)、新能源/电力设备(-8.65pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 24.21% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 东山精密、中芯国际、寒武纪、工业富联 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 30.4% 为全年高点，此后逐步收敛至 28.09%；主要经由 东山精密、中芯国际、宁德时代、宇晶股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 10.96% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代、震裕科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：华依科技、天奈科技、科拓生物、科沃斯、航天彩虹；退出：中芯国际、比亚迪、鹏鼎控股

2025-09-30 新进：国恩股份、寒武纪、工业富联、衢州发展、鹏鼎控股；退出：华依科技、天奈科技、宁德时代、科拓生物、科沃斯、胜宏科技、航天彩虹、震裕科技

2025-12-31 新进：东山精密、中际旭创、宇晶股份、广东宏大、盈峰环境；退出：衢州发展、鹏鼎控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/6；退出 规避/错失 6/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。