博时高端装备混合A

博时高端装备混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

博时高端装备混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.17%，四季平均换手约67.87%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.77%)、半导体设备/材料(1.38%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比5.69%→期末 10.15%）。最近一季新进Top10：东山精密、中芯国际、大族激光、松发股份、源杰科技。2026 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.3% 调整至 20.08%，通信 由 11.73% 至 17.16%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、中国平安、寒武纪、悍高集团，退出 ST华通、山东黄金、杰瑞股份、浙江荣泰。Q3 再平衡：新进 *ST松发、万泽股份、亚钾国际、天孚通信，退出 世纪华通、中国平安、寒武纪、工业富联，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 20.08%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中芯国际、大族激光、松发股份，退出 *ST松发、万泽股份、亚钾国际、天孚通信，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、汽车、传媒 等方向；净加仓 机械设备(+5.51pp)、国防军工(+2.96pp)、电子(+16.78pp)；净降配 电力设备(-6.1pp)、汽车(-2.63pp)、传媒(-4.67pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（3.11%→8.77%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.08pp)；相应下降：资源/有色(-6.1pp)、新能源/电力设备(-6.1pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，年末 10.15% 为全年高点（年初 5.69%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.72pp；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 6.1% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 6.1pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通、中国平安、寒武纪、悍高集团；退出：ST华通、山东黄金、杰瑞股份、浙江荣泰

2026-03-31 新进：*ST松发、万泽股份、亚钾国际、天孚通信、杰瑞股份、潍柴动力、鼎胜新材；退出：世纪华通、中国平安、寒武纪、工业富联、悍高集团、紫金矿业、纽威股份

2026-06-30 新进：东山精密、中芯国际、大族激光、松发股份、源杰科技、生益科技、长川科技；退出：*ST松发、万泽股份、亚钾国际、天孚通信、宁德时代、潍柴动力、鼎胜新材

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 10/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。