光大保德信新机遇混合A

光大保德信新机遇混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

光大保德信新机遇混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.41%，四季平均换手约39.83%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.3%)、新能源/电力设备(4.28%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比4.98%→期末 7.3%）。最近一季新进Top10：精测电子、绿的谐波。2026 年调仓：新进 7 笔（2 盈 / 5 亏）；退出 5 笔（规避 5 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 17.08% 调整至 31.22%，机械设备 由 0% 至 10.4%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 奥比中光、宁德时代、瑞芯微、金山办公。Q3 再平衡：新进 中微公司，退出 三花智控、奥比中光、浙江荣泰、瑞芯微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 10.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 精测电子、绿的谐波，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、家用电器 等方向；净加仓 机械设备(+10.4pp)、电力设备(+4.28pp)、电子(+14.14pp)；净降配 汽车(-4.66pp)、家用电器(-5.46pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.79%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.28pp)、AI算力/光模块(+2.32pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 4.98% 逐季抬升至年末 7.3%（峰值出现在 Q4）；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.28pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.28pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：奥比中光、宁德时代、瑞芯微、金山办公；退出：—

2026-03-31 新进：中微公司；退出：三花智控、奥比中光、浙江荣泰、瑞芯微、金山办公

2026-06-30 新进：精测电子、绿的谐波；退出：—

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/5；退出 规避/错失 5/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。