一、投资风格总览
在 张帆（010680）担任 华夏新兴成长股票A 基金经理期间（2021-01-15 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：高换手、制造+科技导向、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 40.2762%，持股集中度 均值约 0.0197，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 51.4429%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 84.1%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 56.8%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.58%；交通运输、仓储和邮政业 2.37%。
• 2025-03-31：制造业 63.97%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.09%；交通运输、仓储和邮政业 1.31%。
• 2025-06-30：制造业 63.13%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.61%；金融业 3.25%。
• 2025-09-30：制造业 55.44%；信息传输、软件和信息技术服务业 10.14%。
• 2025-12-31：制造业 59.99%；信息传输、软件和信息技术服务业 13.44%。
• 2026-03-31：制造业 58.35%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.74%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（60.93%） 变为 制造业（58.35%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• TCL科技（000100）占净值 8.13%，较上季 加仓。
• 京东方A（000725）占净值 6.88%，较上季 加仓。
• 宁德时代（300750）占净值 6.16%，较上季 仓位不变。
• 北方华创（002371）占净值 5.57%，较上季 减仓。
• 海光信息（688041）占净值 4.8%，较上季 新进。
• 立讯精密（002475）占净值 4.41%，较上季 减仓。
• 寒武纪（688256）占净值 4.38%，较上季 仓位不变。
• 纳芯微（688052）占净值 4.33%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 44.66%，持股集中度 为 0.0263。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：30.0%、69.2%、64.3%、27.3%、61.5%、71.4%、36.4%。
对应新进入前十大个股数量：0、6、4、2、3、6、1 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• TCL科技（000100）加仓，占净值 8.13%（2026-03-31）。
• 京东方A（000725）加仓，占净值 6.88%（2026-03-31）。
• 北方华创（002371）减仓，占净值 5.57%（2026-03-31）。
• 海光信息（688041）新进，占净值 4.8%（2026-03-31）。
• 立讯精密（002475）减仓，占净值 4.41%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0197，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-01-15 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 35.81%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
