万家内需增长一年持有混合

万家内需增长一年持有混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

万家内需增长一年持有混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.78%，四季平均换手约65.4%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.79%)、半导体设备/材料(2.61%)。最近一季新进Top10：万通发展、世纪华通、中芯国际、温氏股份、立华股份。2026 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 农林牧渔 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 5.34% 调整至 7.71%，农林牧渔 由 0% 至 6.02%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 农林牧渔行业持仓占比从 0% 升至 7.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 世纪华通、牧原股份、立华股份，退出 申通快递、福立旺、美湖股份。Q3 再平衡：新进 中国巨石、中材科技、北方稀土、明阳智能，退出 世纪华通、中芯国际、牧原股份、祥和实业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万通发展、世纪华通、中芯国际、温氏股份，退出 中国巨石、中材科技、北方稀土、科达制造，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、交通运输 等方向；净加仓 农林牧渔(+6.02pp)、电力设备(+2.37pp)、传媒(+2.58pp)；净降配 汽车(-11.73pp)、电子(-4.12pp)、机械设备(-3.2pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→2.61%）。

相应下降：半导体设备/材料(-1.51pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：配置占比相对稳定，Q2 前后为全年峰值（约 8.54%），首尾变化不大；主要经由 中芯国际、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.51pp；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通、牧原股份、立华股份；退出：申通快递、福立旺、美湖股份

2026-03-31 新进：中国巨石、中材科技、北方稀土、明阳智能、科达制造、钧达股份；退出：世纪华通、中芯国际、牧原股份、祥和实业、立华股份、聚和材料

2026-06-30 新进：万通发展、世纪华通、中芯国际、温氏股份、立华股份、聚和材料；退出：中国巨石、中材科技、北方稀土、科达制造、钧达股份、银轮股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 10/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。