天弘创新成长混合发起式A

天弘创新成长混合发起式A 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

天弘创新成长混合发起式A 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.95%，四季平均换手约65.1%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：ST信安、兆易创新、创业慧康、四方光电、洁美科技。2022 年调仓：新进 15 笔（9 盈 / 6 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 机械设备 两条主线展开：计算机 持仓占比由 20.81% 调整至 33.71%，机械设备 由 0% 至 5.05%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST航图、三七互娱、奥福科技、广联达，退出 中科曙光、北方华创、紫光国微、航天宏图。Q3 再平衡：新进 中控技术、信安世纪、分众传媒、北方华创，退出 *ST航图、三七互娱、东方财富、中天科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 21.02% 升至 33.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST信安、兆易创新、创业慧康、四方光电，退出 中控技术、信安世纪、分众传媒、北方华创，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、通信 等方向；净加仓 计算机(+12.9pp)、机械设备(+5.05pp)；净降配 电子(-7.11pp)、非银金融(-4.07pp)、通信(-9.64pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.98%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、半导体设备/材料）；相应下降：AI算力/光模块(-4.75pp)、半导体设备/材料(-4.33pp)、军工/高端制造(-3.88pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 9.08% 逐季回落至年末 0%；主要经由 中天科技、北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 4.33% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：*ST航图、三七互娱、奥福科技、广联达；退出：中科曙光、北方华创、紫光国微、航天宏图

2022-09-30 新进：中控技术、信安世纪、分众传媒、北方华创、卫宁健康、深信服、紫光国微；退出：*ST航图、三七互娱、东方财富、中天科技、亿联网络、奥福科技、德赛西威

2022-12-31 新进：ST信安、兆易创新、创业慧康、四方光电、洁美科技、用友网络；退出：中控技术、信安世纪、分众传媒、北方华创、立讯精密、紫光国微

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/6；退出 规避/错失 11/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。