天弘创新成长混合发起式A

天弘创新成长混合发起式A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

天弘创新成长混合发起式A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.69%，四季平均换手约78.13%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.66%)、半导体设备/材料(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比3.04%→Q4 6.66%）。四季度新进Top10：宝信软件、巨化股份、星宇股份、立讯精密、金禾实业。2024 年调仓：新进 19 笔（13 盈 / 6 亏）；退出 19 笔（规避 10 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 汽车 两条主线展开：电子 持仓占比由 16.88% 调整至 16.98%，汽车 由 0% 至 9.07%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方电缆、中天科技、分众传媒、华天科技，退出 中材国际、卫宁健康、宁德时代、江海股份。Q3 再平衡：新进 传音控股、博俊科技、卫星化学、深信服，退出 华天科技、博纳影业、博迈科、康冠科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 汽车行业持仓占比从 2.58% 升至 9.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 宝信软件、巨化股份、星宇股份、立讯精密，退出 分众传媒、卫星化学、深信服、电连技术，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、建筑装饰 等方向；净加仓 基础化工(+5.67pp)、汽车(+9.07pp)、电力设备(+3.74pp)；净降配 计算机(-12.16pp)、建筑装饰(-2.83pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.79%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料、新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+6.66pp)；相应下降：半导体设备/材料(-3.04pp)、新能源/电力设备(-2.97pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 3.04% 逐季抬升至年末 6.66%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技、纳芯微 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 6.01% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代、纳芯微 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 2.97% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：东方电缆、中天科技、分众传媒、华天科技、博纳影业、博迈科、艾华集团、顶点软件；退出：中材国际、卫宁健康、宁德时代、江海股份、洁美科技、深南电路、纳芯微、赛意信息

2024-09-30 新进：传音控股、博俊科技、卫星化学、深信服、电连技术、顺络电子；退出：华天科技、博纳影业、博迈科、康冠科技、海康威视、艾华集团、顶点软件

2024-12-31 新进：宝信软件、巨化股份、星宇股份、立讯精密、金禾实业；退出：分众传媒、卫星化学、深信服、电连技术

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/6；退出 规避/错失 10/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。