国泰同益18个月持有期混合C
(010835)公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
国泰同益18个月持有期混合C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
国泰同益18个月持有期混合C 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.61%，四季平均换手约70.03%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.4%)、新能源/电力设备(0.37%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国人寿、华海药业、开立医疗、盛达资源、紫金矿业。2022 年调仓：新进 17 笔（3 盈 / 14 亏）；退出 17 笔（规避 14 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 9.6100% |
| 平均换手 | 70.0300% |
| 持股集中度 | 0.0015 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、食品饮料。
Q2 末换仓：新进 三一重工、中国海油、伊利股份、华友钴业，退出 中兵红箭、兴业银行、农业银行、华泰证券。Q3 再平衡：新进 兖矿能源、善水科技、联赢激光，退出 伊利股份、华友钴业、泸州老窖，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国人寿、华海药业、开立医疗、盛达资源，退出 三一重工、中国海油、兖矿能源、善水科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行 等方向；净降配 银行(-10.74pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.09% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.1% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.09% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.4% | +0.40 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.37% | +0.37 |
| 消费/家电/面板 | 1.15% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.15 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 1.1% | 0.66% | 0.64% | 1.29% | +0.19 |
| 基础化工 | 1.26% | 1.2% | 2.18% | 0.92% | -0.34 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.47% | 0.0% | 0.89% | +0.89 |
| 食品饮料 | 1.46% | 2.69% | 2.01% | 0.53% | -0.93 |
| 非银金融 | 0.87% | 0.0% | 0.0% | 0.44% | -0.43 |
| 机械设备 | 0.0% | 1.3% | 1.76% | 0.43% | +0.43 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.37% | +0.37 |
| 国防军工 | 1.35% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.35 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.59% | 0.58% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.45% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.55% | 0.54% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 1.15% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.15 |
| 银行 | 10.74% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -10.74 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0.37% | +0.37 | 辅助配置 | 阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0.4% | +0.40 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0.37% | +0.37 | 辅助配置 | 阳光电源 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：三一重工、中国海油、伊利股份、华友钴业、恒瑞医药、杰瑞股份、泸州老窖、长江电力；退出：中兵红箭、兴业银行、农业银行、华泰证券、安旭生物、工商银行、建设银行、海尔智家
2022-09-30 新进：兖矿能源、善水科技、联赢激光；退出：伊利股份、华友钴业、泸州老窖
2022-12-31 新进：中国人寿、华海药业、开立医疗、盛达资源、紫金矿业、阳光电源；退出：三一重工、中国海油、兖矿能源、善水科技、杰瑞股份、长江电力
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 泸州老窖 | 0.43 | -6.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 杰瑞股份 | 0.69 | -19.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 三一重工 | 0.61 | -27.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.66 | -5.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 0.55 | -15.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 长江电力 | 0.55 | -1.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国海油 | 0.59 | -9.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 华友钴业 | 0.47 | -32.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中兵红箭 | 1.35 | 29.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 海尔智家 | 1.15 | 18.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 1.12 | -3.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 农业银行 | 3.51 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 工商银行 | 3.28 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 华泰证券 | 0.87 | -4.57 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 建设银行 | 2.83 | -3.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 安旭生物 | 1.1 | -37.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 善水科技 | 0.45 | -9.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 兖矿能源 | 0.45 | -33.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 联赢激光 | 0.88 | -27.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 0.43 | -6.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 0.55 | -15.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 华友钴业 | 0.47 | -32.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 盛达资源 | 0.49 | 35.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 阳光电源 | 0.37 | -6.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 开立医疗 | 0.36 | 0.97 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 华海药业 | 0.44 | -7.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国人寿 | 0.44 | -10.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 0.4 | 23.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 杰瑞股份 | 0.43 | -14.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 善水科技 | 0.45 | -9.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 三一重工 | 0.45 | 13.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 兖矿能源 | 0.45 | -33.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 长江电力 | 0.54 | -7.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国海油 | 0.58 | -3.98 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 3/14；退出 规避/错失 14/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。