鹏华汇智优选混合A

鹏华汇智优选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华汇智优选混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.8%，四季平均换手约61.63%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.84%)、半导体设备/材料(3.15%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.15%）。最近一季新进Top10：三环集团、圣邦股份、晶晨股份、柏楚电子、澜起科技。2026 年调仓：新进 15 笔（4 盈 / 11 亏）；退出 12 笔（规避 11 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.39% 调整至 14.69%，电力设备 由 3.49% 至 7.9%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华鲁恒升、德业股份、思源电气、恒瑞医药，退出 歌尔股份、海大集团、立讯精密。Q3 再平衡：新进 信立泰、富临精工，退出 楚江新材、热景生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 14.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、圣邦股份、晶晨股份、柏楚电子，退出 信立泰、华鲁恒升、富临精工、思源电气，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、医药生物 等方向；净加仓 电子(+10.3pp)、电力设备(+4.41pp)、计算机(+3.15pp)；净降配 农林牧渔(-2.46pp)、机械设备(-2.32pp)、医药生物(-5.2pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.15%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.15pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.15%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 3.49% 逐季抬升至年末 6.99%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 3.91% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：华鲁恒升、德业股份、思源电气、恒瑞医药、楚江新材、百龙创园；退出：歌尔股份、海大集团、立讯精密

2026-03-31 新进：信立泰、富临精工；退出：楚江新材、热景生物

2026-06-30 新进：三环集团、圣邦股份、晶晨股份、柏楚电子、澜起科技、顺络电子、鹏辉能源；退出：信立泰、华鲁恒升、富临精工、思源电气、恒瑞医药、惠泰医疗、百龙创园

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/11；退出 规避/错失 11/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。