国寿安保稳福6个月持有期混合A
(010934)公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
国寿安保稳福6个月持有期混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
国寿安保稳福6个月持有期混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.04%，四季平均换手约88.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.03%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：万华化学、京沪高铁、千禾味业、天合光能、宁波银行。2022 年调仓：新进 24 笔（5 盈 / 19 亏）；退出 23 笔（规避 21 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 11.0400% |
| 平均换手 | 88.2700% |
| 持股集中度 | 0.0015 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 电力设备 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 4.81%，电力设备 由 0% 至 4.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中信证券、中兴通讯、中国国航、天赐材料，退出 华鲁恒升、安徽建工、斯达半导、智飞生物。Q3 再平衡：新进 中国神华、光威复材、兖矿能源、山煤国际，退出 中信证券、中兴通讯、中国国航、天赐材料，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 4.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万华化学、京沪高铁、千禾味业、天合光能，退出 中国神华、光威复材、兖矿能源、山煤国际，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 银行(+4.81pp)、电力设备(+4.74pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.15% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.03% | +1.03 |
| 资源/有色 | 0.62% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.62 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 0.0% | 1.46% | 1.41% | 4.81% | +4.81 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.86% | 0.0% | 4.74% | +4.74 |
| 医药生物 | 1.5% | 0.0% | 0.0% | 1.78% | +0.28 |
| 食品饮料 | 2.44% | 4.75% | 1.99% | 0.96% | -1.48 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.8% | 0.0% | 0.91% | +0.91 |
| 基础化工 | 0.53% | 0.0% | 0.0% | 0.86% | +0.33 |
| 石油石化 | 0.57% | 1.54% | 0.0% | 0.0% | -0.57 |
| 通信 | 0.0% | 0.71% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.75% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.53% | 0.7% | 0.0% | 0.0% | -0.53 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 1.04% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.62% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.62 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 4.66% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.55% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.55 |
| 农林牧渔 | 0.72% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.72 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 1.27% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 1.03% | +1.03 | 辅助配置 | 阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0.62% | 0% | 0% | 0% | -0.62 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 1.03% | +1.03 | 辅助配置 | 阳光电源 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中信证券、中兴通讯、中国国航、天赐材料、招商银行、歌尔股份、立讯精密；退出：华鲁恒升、安徽建工、斯达半导、智飞生物、温氏股份、紫金矿业
2022-09-30 新进：中国神华、光威复材、兖矿能源、山煤国际、山西汾酒、山西焦煤、比亚迪、潞安环能；退出：中信证券、中兴通讯、中国国航、天赐材料、桐昆股份、歌尔股份、泸州老窖、立讯精密
2022-12-31 新进：万华化学、京沪高铁、千禾味业、天合光能、宁波银行、平安银行、恒瑞医药、晶澳科技、阳光电源；退出：中国神华、光威复材、兖矿能源、山煤国际、山西汾酒、山西焦煤、比亚迪、潞安环能、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中兴通讯 | 0.71 | -16.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 0.7 | -21.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 0.7 | -12.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 天赐材料 | 0.86 | -29.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中信证券 | 0.75 | -19.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 招商银行 | 1.46 | -20.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国国航 | 0.8 | -9.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 1.5 | -19.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 温氏股份 | 0.72 | -3.45 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 0.53 | -10.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 安徽建工 | 0.55 | 41.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 0.62 | -17.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 斯达半导 | 0.53 | -0.18 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 山西焦煤 | 1.26 | -22.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 比亚迪 | 1.27 | 1.97 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 光威复材 | 1.04 | -12.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 兖矿能源 | 0.84 | -33.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 山煤国际 | 0.91 | -19.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 0.89 | -5.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国神华 | 0.8 | -12.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 潞安环能 | 0.85 | -0.18 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中兴通讯 | 0.71 | -16.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 2.77 | -6.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 歌尔股份 | 0.7 | -21.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 0.7 | -12.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 天赐材料 | 0.86 | -29.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中信证券 | 0.75 | -19.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国国航 | 0.8 | -9.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 桐昆股份 | 1.54 | -14.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 平安银行 | 2.19 | -4.79 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 宁波银行 | 0.9 | -15.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 晶澳科技 | 1.94 | -4.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 阳光电源 | 1.03 | -6.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 恒瑞医药 | 1.78 | 11.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 万华化学 | 0.86 | 3.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 京沪高铁 | 0.91 | 6.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 千禾味业 | 0.96 | 15.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 天合光能 | 1.77 | -18.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 山西焦煤 | 1.26 | -22.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 1.27 | 1.97 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 光威复材 | 1.04 | -12.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 兖矿能源 | 0.84 | -33.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 1.1 | -7.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 山煤国际 | 0.91 | -19.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 0.89 | -5.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国神华 | 0.8 | -12.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 潞安环能 | 0.85 | -0.18 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 5/19；退出 规避/错失 21/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。