国寿安保稳福6个月持有期混合C

国寿安保稳福6个月持有期混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国寿安保稳福6个月持有期混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.41%，四季平均换手约96.37%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.18%)、资源/有色(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中矿资源、中科海讯、华鲁恒升、四方股份、宁德时代。2025 年调仓：新进 27 笔（17 盈 / 10 亏）；退出 27 笔（规避 13 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 电力设备 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 1.12% 调整至 7.16%，电力设备 由 2.46% 至 7.11%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、剑桥科技、华特达因、尚太科技，退出 万华化学、仙琚制药、伟星新材、复旦微电。Q3 再平衡：新进 东方财富、南亚新材、均胜电子、天孚通信，退出 中际旭创、剑桥科技、华特达因、尚太科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 7.16%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中矿资源、中科海讯、华鲁恒升、四方股份，退出 东方财富、南亚新材、均胜电子、天孚通信，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、银行 等方向；净加仓 国防军工(+2.27pp)、汽车(+2.38pp)、基础化工(+6.04pp)；净降配 医药生物(-2.55pp)、银行(-5.48pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.18pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.43%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中际旭创、剑桥科技、南亚新材、复旦微电 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 11.45% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中科海讯、南亚新材、四方股份、复旦微电 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.67%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中矿资源、江西铜业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 7.11% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 四方股份、宁德时代、宏发股份、尚太科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中际旭创、剑桥科技、华特达因、尚太科技、山煤国际、新易盛、晋控煤业、陕西煤业；退出：万华化学、仙琚制药、伟星新材、复旦微电、奕瑞科技、宁波银行、宏发股份、皖能电力、韦尔股份

2025-09-30 新进：东方财富、南亚新材、均胜电子、天孚通信、欣旺达、江西铜业、渤海汽车、爱柯迪、生益科技、豪鹏科技；退出：中际旭创、剑桥科技、华特达因、尚太科技、山煤国际、招商银行、新易盛、晋控煤业、陕西煤业

2025-12-31 新进：中矿资源、中科海讯、华鲁恒升、四方股份、宁德时代、晶晨股份、盐湖股份、鲁西化工、鹏辉能源；退出：东方财富、南亚新材、均胜电子、天孚通信、欣旺达、江西铜业、渤海汽车、生益科技、豪鹏科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 17/10；退出 规避/错失 13/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。