富国成长领航混合 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
富国成长领航混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.83%，四季平均换手约53.13%。最近一季新进Top10：寒武纪、水晶光电。2026 年调仓：新进 11 笔（6 盈 / 5 亏）；退出 9 笔（规避 6 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.8300% |
| 平均换手 | 53.1300% |
| 持股集中度 | 0.0334 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 46.03% |
| 年化波动率 | 27.14% |
| 最大回撤 | -20.52% |
| 夏普比率 | 1.54 |
| 索提诺比率 | 2.39 |
| 同类排名 | 前 19%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 79.0 | 偏强 |
| 波动 | 71.2 | 较大 |
| 风险 | 55.1 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 基础化工 两条主线展开：电子 持仓占比由 14.41% 调整至 29.15%，基础化工 由 3.34% 至 14.15%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东山精密、中际旭创、宇晶股份、广东宏大，退出 工业富联、科沃斯、衢州发展。Q3 再平衡：新进 帝科股份、洁美科技、禾盛新材，退出 寒武纪、盈峰环境、联创光电、鹏鼎控股，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 10.13% 升至 29.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 寒武纪、水晶光电，退出 宇晶股份、帝科股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产 等方向；净加仓 基础化工(+10.81pp)、通信(+8.14pp)、电子(+14.74pp)；净降配 房地产(-5.27pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 14.41% | 19.64% | 10.13% | 29.15% | +14.74 |
| 基础化工 | 3.34% | 8.86% | 12.44% | 14.15% | +10.81 |
| 综合 | 8.82% | 9.64% | 9.07% | 8.77% | -0.05 |
| 通信 | 0.0% | 3.5% | 4.18% | 8.14% | +8.14 |
| 家用电器 | 5.27% | 0.0% | 5.04% | 6.67% | +1.40 |
| 机械设备 | 0.0% | 3.39% | 5.06% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 0.0% | 3.94% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 4.44% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 5.27% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.27 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：东山精密、中际旭创、宇晶股份、广东宏大、盈峰环境、联创光电；退出：工业富联、科沃斯、衢州发展
2026-03-31 新进：帝科股份、洁美科技、禾盛新材；退出：寒武纪、盈峰环境、联创光电、鹏鼎控股
2026-06-30 新进：寒武纪、水晶光电；退出：宇晶股份、帝科股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 盈峰环境 | 3.94 | 15.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东山精密 | 3.9 | 22.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 广东宏大 | 4.47 | -18.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宇晶股份 | 3.39 | 16.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中际旭创 | 3.5 | -6.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 联创光电 | 3.46 | -20.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 衢州发展 | 5.27 | -14.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 工业富联 | 4.11 | -6.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 科沃斯 | 5.27 | -24.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 禾盛新材 | 5.04 | 51.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 洁美科技 | 4.02 | 175.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 帝科股份 | 4.44 | 9.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 盈峰环境 | 3.94 | 15.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 鹏鼎控股 | 4.8 | 3.14 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 联创光电 | 3.46 | -20.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 寒武纪 | 7.48 | -27.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 水晶光电 | 2.12 | -26.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 寒武纪 | 8.31 | -29.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 宇晶股份 | 5.06 | -3.83 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 帝科股份 | 4.44 | 9.56 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/5；退出 规避/错失 6/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。