景顺长城安泽回报一年持有混合A
(011018)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
景顺长城安泽回报一年持有混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城安泽回报一年持有混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.28%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：HTSC、东方证券、中国国航、中国海外发展、中国海洋石油。2022 年调仓：新进 7 笔（3 盈 / 4 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 11.2800% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0024 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 石油石化 为核心配置方向，持仓占比由 0.6% 调整至 5.24%。
Q2 末换仓：新进 HTSC、东方证券、中国国航、中国海外发展，退出 中国石油、五粮液、平安银行、广发证券。Q3 再平衡：新进 中国海油、五粮液、广发证券、晋控煤业，退出 HTSC、东方证券、中国国航、中国海外发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 石油石化行业持仓占比从 0.46% 升至 5.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 HTSC、东方证券、中国国航、中国海外发展，退出 中国海油、五粮液、广发证券、晋控煤业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、银行 等方向；净加仓 房地产(+1.54pp)、石油石化(+4.64pp)、交通运输(+1.79pp)；净降配 食品饮料(-2.12pp)、银行(-1.55pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.7% 附近；主要经由 淮北矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.58% | 0.77% | 1.45% | 0.0% | -0.58 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 石油石化 | 0.6% | 4.73% | 0.46% | 5.24% | +4.64 |
| 社会服务 | 0.0% | 2.17% | 0.0% | 2.28% | +2.28 |
| 交通运输 | 0.0% | 1.71% | 0.0% | 1.79% | +1.79 |
| 房地产 | 0.0% | 1.74% | 0.0% | 1.54% | +1.54 |
| 煤炭 | 1.13% | 0.0% | 3.06% | 1.34% | +0.21 |
| 通信 | 0.0% | 0.42% | 0.0% | 0.98% | +0.98 |
| 非银金融 | 0.56% | 0.98% | 1.29% | 0.91% | +0.35 |
| 食品饮料 | 2.12% | 0.0% | 2.61% | 0.0% | -2.12 |
| 钢铁 | 0.27% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.27 |
| 银行 | 1.55% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.55 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 1.45% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.58% | 0.77% | 1.45% | 0% | -0.58 | 辅助配置 | 淮北矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：HTSC、东方证券、中国国航、中国海外发展、中国海洋石油、中国移动、五矿资源、招金矿业、碧桂园服务、美团-W；退出：中国石油、五粮液、平安银行、广发证券、淮北矿业、贵州茅台、陕西煤业、马钢股份
2022-09-30 新进：中国海油、五粮液、广发证券、晋控煤业、紫金矿业、贵州茅台、陕西煤业；退出：HTSC、东方证券、中国国航、中国海外发展、中国海洋石油、中国移动、五矿资源、招金矿业、碧桂园服务、美团-W
2022-12-31 新进：HTSC、东方证券、中国国航、中国海外发展、中国海洋石油、中国移动、中煤能源、中船防务、五矿资源、美团-W；退出：中国海油、五粮液、广发证券、晋控煤业、紫金矿业、贵州茅台、陕西煤业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国海外发展 | 1.74 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国国航 | 1.71 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国海洋石油 | 4.73 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国移动 | 0.42 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 五矿资源 | 0.39 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 招金矿业 | 0.77 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 美团-W | 2.17 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 东方证券 | 0.98 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 碧桂园服务 | 0.88 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | HTSC | 0.62 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 平安银行 | 1.55 | -2.6 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 广发证券 | 0.56 | 6.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 五粮液 | 1.03 | 30.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 1.09 | 18.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 马钢股份 | 0.27 | -4.29 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 淮北矿业 | 0.58 | -7.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 陕西煤业 | 0.55 | 28.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中国石油 | 0.6 | -3.99 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 广发证券 | 1.29 | 8.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 五粮液 | 1.16 | 6.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 1.45 | -7.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国海油 | 0.46 | -3.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 晋控煤业 | 1.71 | -31.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 陕西煤业 | 1.35 | -18.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 紫金矿业 | 1.45 | 27.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国海外发展 | 1.74 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国国航 | 1.71 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国海洋石油 | 4.73 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国移动 | 0.42 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 五矿资源 | 0.39 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 招金矿业 | 0.77 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 美团-W | 2.17 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方证券 | 0.98 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 碧桂园服务 | 0.88 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | HTSC | 0.62 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中船防务 | 0.42 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国海外发展 | 1.54 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国国航 | 1.79 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国海洋石油 | 5.24 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国移动 | 0.98 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 五矿资源 | 0.55 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中煤能源 | 1.34 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 美团-W | 2.28 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 东方证券 | 0.91 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | HTSC | 0.57 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 广发证券 | 1.29 | 8.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 五粮液 | 1.16 | 6.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 1.45 | -7.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国海油 | 0.46 | -3.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 晋控煤业 | 1.71 | -31.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 陕西煤业 | 1.35 | -18.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 紫金矿业 | 1.45 | 27.55 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/4；退出 规避/错失 8/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。