博时汇兴回报一年持有期混合

博时汇兴回报一年持有期混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

博时汇兴回报一年持有期混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.26%，四季平均换手约52.0%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(9.61%)、AI算力/光模块(4.2%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 13.81%）。最近一季新进Top10：三环集团、东山精密、亨通光电、博盈特焊、帝尔激光。2026 年调仓：新进 13 笔（2 盈 / 11 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 5.88% 调整至 16.99%，通信 由 0% 至 7.51%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 生益科技。Q3 再平衡：新进 东方电气、中集集团、杰瑞股份、瑞松科技，退出 兆易创新、浙江荣泰、深南电路、生益科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 16.99%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、东山精密、亨通光电、博盈特焊，退出 上海洗霸、东方电气、中集集团、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 环保、有色金属 等方向；净加仓 机械设备(+5.93pp)、电子(+11.11pp)、通信(+7.51pp)；净降配 电力设备(-1.88pp)、环保(-7.52pp)、综合(-2.48pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→9.61%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、新能源/电力设备）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+9.61pp)、AI算力/光模块(+4.2pp)；相应下降：资源/有色(-5.04pp)、新能源/电力设备(-5.19pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 13.81%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，年末 9.61% 为全年高点（年初 5.19%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 5.04pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 5.19pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：生益科技；退出：—

2026-03-31 新进：东方电气、中集集团、杰瑞股份、瑞松科技；退出：兆易创新、浙江荣泰、深南电路、生益科技

2026-06-30 新进：三环集团、东山精密、亨通光电、博盈特焊、帝尔激光、新易盛、沃尔德、洁美科技；退出：上海洗霸、东方电气、中集集团、宁德时代、杰瑞股份、瑞松科技、科士达、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/11；退出 规避/错失 8/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。