富国金融地产行业混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
富国金融地产行业混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.43%，四季平均换手约58.13%。2026 年调仓：新进 9 笔（2 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.4300% |
| 平均换手 | 58.1300% |
| 持股集中度 | 0.0209 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -6.84% |
| 年化波动率 | 19.48% |
| 最大回撤 | -30.14% |
| 夏普比率 | -0.49 |
| 索提诺比率 | -0.72 |
| 同类排名 | 前 92%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 7.9 | 偏弱 |
| 波动 | 40.7 | 中等 |
| 风险 | 16.8 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 房地产 为核心配置方向，持仓占比由 10.2% 调整至 25.57%。
Q2 非银金融行业持仓占比从 2.9% 升至 17.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方雨虹、中国太保、中国平安、工商银行，退出 同花顺、张江高科、指南针。Q3 再平衡：新进 保利发展、南京高科、招商蛇口、滨江集团，退出 东方雨虹、中国太保、中国平安、工商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末退出 衢州发展，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、非银金融、银行 等方向；净加仓 房地产(+15.37pp)；净降配 计算机(-8.33pp)、非银金融(-2.9pp)、银行(-13.77pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 房地产 | 10.2% | 9.15% | 22.33% | 25.57% | +15.37 |
| 计算机 | 8.33% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.33 |
| 建筑材料 | 0.0% | 4.95% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 2.9% | 17.06% | 0.0% | 0.0% | -2.90 |
| 银行 | 13.77% | 27.45% | 0.0% | 0.0% | -13.77 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：东方雨虹、中国太保、中国平安、工商银行、渝农商行；退出：同花顺、张江高科、指南针
2026-03-31 新进：保利发展、南京高科、招商蛇口、滨江集团；退出：东方雨虹、中国太保、中国平安、工商银行、广发证券、成都银行、杭州银行、江苏银行、渝农商行
2026-06-30 新进：—；退出：衢州发展
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东方雨虹 | 4.95 | 12.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 渝农商行 | 3.47 | 9.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国平安 | 7.1 | -16.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 工商银行 | 8.14 | -3.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国太保 | 5.41 | -11.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 同花顺 | 5.3 | -13.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 指南针 | 3.03 | -21.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 张江高科 | 3.47 | -20.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 招商蛇口 | 4.9 | -23.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 滨江集团 | 6.49 | -22.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 保利发展 | 4.7 | -20.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 南京高科 | 2.82 | -14.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 广发证券 | 4.55 | -18.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 东方雨虹 | 4.95 | 12.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 江苏银行 | 5.55 | 5.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 杭州银行 | 5.77 | 9.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 渝农商行 | 3.47 | 9.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国平安 | 7.1 | -16.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 工商银行 | 8.14 | -3.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国太保 | 5.41 | -11.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 成都银行 | 4.52 | 6.2 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 衢州发展 | 3.42 | -10.16 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/7；退出 规避/错失 8/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。