广发兴诚混合C

广发兴诚混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

广发兴诚混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.71%，四季平均换手约64.8%。年末主题配置集中在：资源/有色(10.59%)、新能源/电力设备(8.95%)、AI算力/光模块(4.43%)。四季度新进Top10：中矿资源、国城矿业、大中矿业、方大特钢、鹏辉能源。2025 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 5 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 钢铁 与 有色金属 两条主线展开：钢铁 持仓占比由 0% 调整至 10.23%，有色金属 由 0% 至 9.83%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上海电影、恺英网络、晶澳科技、燕京啤酒，退出 康龙化成、横店东磁、药明康德。Q3 再平衡：新进 华菱钢铁、圆通速递、康龙化成、福莱特，退出 上海电影、亨通光电、德业股份、恺英网络，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 9.83%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中矿资源、国城矿业、大中矿业、方大特钢，退出 华菱钢铁、圆通速递、康龙化成，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 食品饮料(+4.67pp)、钢铁(+10.23pp)、有色金属(+9.83pp)；净降配 通信(-5.05pp)、电力设备(-1.58pp)、医药生物(-5.77pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→10.59%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+10.59pp)、新能源/电力设备(+1.57pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 5.05pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中天科技、亨通光电 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 25.75% 为全年高点，此后逐步收敛至 24.17%；主要经由 东方电缆、德业股份、晶澳科技、横店东磁 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.83%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中矿资源、国城矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 25.75% 为全年高点，此后逐步收敛至 24.17%；主要经由 东方电缆、德业股份、晶澳科技、横店东磁 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：上海电影、恺英网络、晶澳科技、燕京啤酒、锦浪科技；退出：康龙化成、横店东磁、药明康德

2025-09-30 新进：华菱钢铁、圆通速递、康龙化成、福莱特；退出：上海电影、亨通光电、德业股份、恺英网络、晶澳科技、锦浪科技

2025-12-31 新进：中矿资源、国城矿业、大中矿业、方大特钢、鹏辉能源；退出：华菱钢铁、圆通速递、康龙化成

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 5/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。