华宝新兴消费混合C

一、投资风格总览

在 吴心怡（011154）担任 华宝新兴消费混合C 基金经理期间（2021-12-30 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 48.2325%，持股集中度 均值约 0.0361，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 40.0%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 89.2%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 56.68%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 45.13%；批发和零售业 1.17%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 51.91%。
• 2026-03-31：制造业 55.19%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（54.92%） 变为 制造业（55.19%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 五粮液（000858）占净值 10.09%，较上季 减仓。
• 贵州茅台（600519）占净值 10.08%，较上季 减仓。
• 美的集团（000333）占净值 9.83%，较上季 减仓。
• 泸州老窖（000568）占净值 9.21%，较上季 减仓。
• 山西汾酒（600809）占净值 8.05%，较上季 减仓。
• 比亚迪（002594）占净值 4.61%，较上季 加仓。
上述十只占净值合计 51.87%，持股集中度 为 0.0471。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：30.0%、30.0%、50.0%、50.0%、40.0%、40.0%、40.0%。
对应新进入前十大个股数量：0、3、0、5、0、4、0 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 五粮液（000858）减仓，占净值 10.09%（2026-03-31）。
• 贵州茅台（600519）减仓，占净值 10.08%（2026-03-31）。
• 美的集团（000333）减仓，占净值 9.83%（2026-03-31）。
• 泸州老窖（000568）减仓，占净值 9.21%（2026-03-31）。
• 山西汾酒（600809）减仓，占净值 8.05%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0361，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：消费主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-12-30 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -31.85%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。