宝盈智慧生活混合C

宝盈智慧生活混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

宝盈智慧生活混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.29%，四季平均换手约66.13%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(13.1%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比4.97%→Q4 13.1%）。四季度新进Top10：中际旭创、天孚通信、巨人网络、新易盛、生益科技。2025 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 6 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 计算机 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 20.31%，计算机 由 0% 至 7.98%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华大九天、福晶科技、精智达、纳睿雷达，退出 普冉股份、海澜之家、联得装备。Q3 再平衡：新进 兆易创新、震裕科技，退出 华大九天、圣泉集团、江丰电子、精智达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 20.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、天孚通信、巨人网络、新易盛，退出 兆易创新、广钢气体、联瑞新材、芯源微，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 纺织服饰、基础化工 等方向；净加仓 计算机(+7.98pp)、电力设备(+5.49pp)、传媒(+4.51pp)；净降配 纺织服饰(-4.04pp)、基础化工(-11.1pp)、电子(-5.15pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（7.96%→13.1%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+8.13pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 23.14% 逐季抬升至年末 46.28%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中际旭创、兆易创新、天孚通信、广钢气体 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.13pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 兆易创新、广钢气体、普冉股份、江丰电子 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 5.49pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 震裕科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：华大九天、福晶科技、精智达、纳睿雷达、芯源微；退出：普冉股份、海澜之家、联得装备

2025-09-30 新进：兆易创新、震裕科技；退出：华大九天、圣泉集团、江丰电子、精智达、纳睿雷达

2025-12-31 新进：中际旭创、天孚通信、巨人网络、新易盛、生益科技、税友股份、菲利华；退出：兆易创新、广钢气体、联瑞新材、芯源微

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 6/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。