信澳星奕混合A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
信澳星奕混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.56%，四季平均换手约22.23%。四季度新进Top10：影石创新。2025 年调仓：新进 2 笔（1 盈 / 1 亏）；退出 2 笔（规避 2 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 45.5600% |
| 平均换手 | 22.2300% |
| 持股集中度 | 0.0424 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 0.76% |
| 年化波动率 | 26.27% |
| 最大回撤 | -35.80% |
| 夏普比率 | -0.08 |
| 索提诺比率 | -0.06 |
| 同类排名 | 前 82%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 17.4 | 偏弱 |
| 波动 | 73.4 | 较大 |
| 风险 | 5.6 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 家用电器 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 9.88%，家用电器 由 9.18% 至 9.49%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 房地产行业持仓占比从 0% 升至 9.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 滨江集团。Q3 再平衡：退出 乖宝宠物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 影石创新，退出 赛力斯，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 农林牧渔 等方向；净加仓 房地产(+9.88pp)；净降配 农林牧渔(-8.96pp)、汽车(-8.61pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近；主要经由 影石创新 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近；主要经由 影石创新 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 汽车 | 28.04% | 27.82% | 28.34% | 19.43% | -8.61 |
| 房地产 | 0.0% | 9.5% | 9.4% | 9.88% | +9.88 |
| 家用电器 | 9.18% | 9.57% | 9.24% | 9.49% | +0.31 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.01% | +0.01 |
| 农林牧渔 | 8.96% | 3.4% | 0.0% | 0.0% | -8.96 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.01% | +0.01 | 辅助配置 | 影石创新 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.01% | +0.01 | 辅助配置 | 影石创新 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：滨江集团；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：乖宝宠物
2025-12-31 新进：影石创新；退出：赛力斯
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 滨江集团 | 9.5 | 28.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 乖宝宠物 | 3.4 | -14.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 影石创新 | 0.01 | -19.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 赛力斯 | 9.5 | -29.5 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/1；退出 规避/错失 2/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。