摩根行业睿选股票A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根行业睿选股票A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.01%，四季平均换手约66.7%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.71%)。四季度新进Top10：*ST天宜、士兰微、天华新能、比亚迪、紫光国微。2021 年调仓：新进 10 笔（3 盈 / 7 亏）；退出 10 笔（规避 8 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 34.0100% |
| 平均换手 | 66.7000% |
| 持股集中度 | 0.0151 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 9.8% 调整至 9.65%，有色金属 由 2.97% 至 9.19%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 有色金属行业持仓占比从 2.97% 升至 18.04%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 上机数控、东方盛虹、北方稀土、华友钴业，退出 五粮液、天华新能、石头科技、贵州茅台。12月 再平衡：新进 *ST天宜、士兰微、天华新能、比亚迪，退出 上机数控、东方盛虹、天华超净、永兴材料，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 医药生物、家用电器 等方向；净加仓 有色金属(+6.22pp)、电子(+5.1pp)、机械设备(+2.47pp)；净降配 医药生物(-2.83pp)、家用电器(-4.85pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 2.66% 附近（峰值出现在 09月）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 2.66% 附近（峰值出现在 09月）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 1.89% | 3.38% | 2.71% | +0.82 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 电力设备 | 9.8% | 23.33% | 9.65% | -0.15 |
| 有色金属 | 2.97% | 18.04% | 9.19% | +6.22 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 5.1% | +5.10 |
| 食品饮料 | 1.55% | 0.0% | 2.85% | +1.30 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 2.47% | +2.47 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 2.41% | +2.41 |
| 医药生物 | 2.83% | 0.0% | 0.0% | -2.83 |
| 石油石化 | 0.0% | 4.43% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 4.85% | 0.0% | 0.0% | -4.85 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 1.89% | 3.38% | 2.71% | +0.82 | 辅助配置 | 阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 1.89% | 3.38% | 2.71% | +0.82 | 辅助配置 | 阳光电源 |
季度流转
2021-06-30 新进：—；退出：—
2021-09-30 新进：上机数控、东方盛虹、北方稀土、华友钴业、天华超净、西藏珠峰；退出：五粮液、天华新能、石头科技、贵州茅台、长春高新、首钢股份
2021-12-31 新进：*ST天宜、士兰微、天华新能、比亚迪、紫光国微、贵州茅台；退出：上机数控、东方盛虹、天华超净、永兴材料、融捷股份、通威股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方盛虹 | 4.43 | -31.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方稀土 | 4.75 | 3.46 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 西藏珠峰 | 2.76 | 6.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 上机数控 | 3.6 | -40.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华友钴业 | 2.85 | 6.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 长春高新 | 2.83 | -29.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 1.28 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 首钢股份 | 1.27 | 30.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 1.55 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 石头科技 | 4.85 | -43.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 紫光国微 | 2.95 | -9.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 比亚迪 | 2.41 | -14.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 士兰微 | 2.15 | -10.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 2.85 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | *ST天宜 | 2.47 | -46.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方盛虹 | 4.43 | -31.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 融捷股份 | 5.05 | -2.14 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 永兴材料 | 2.63 | 57.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 通威股份 | 7.11 | -11.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 上机数控 | 3.6 | -40.26 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/7；退出 规避/错失 8/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。