摩根行业睿选股票A
(011236)权益主动型公募股票型2022 自然年 · 重仓透视
摩根行业睿选股票A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根行业睿选股票A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.88%，四季平均换手约60.6%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.7%)。四季度新进Top10：恩捷股份、格力电器。2022 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 31.8800% |
| 平均换手 | 60.6000% |
| 持股集中度 | 0.0125 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 9.03% 调整至 25.96%。
Q2 末换仓：新进 *ST天宜、中国中免、保利发展、智飞生物，退出 华侨城A、士兰微、天华超净、天宜上佳。Q3 再平衡：新进 亿纬锂能、天合光能、新泉股份、比亚迪，退出 *ST天宜、中国中免、保利发展、智飞生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 13.48% 升至 25.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 恩捷股份、格力电器，退出 新泉股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、机械设备、有色金属 等方向；净加仓 家用电器(+3.21pp)、汽车(+3.13pp)、电力设备(+16.93pp)；净降配 房地产(-2.28pp)、机械设备(-2.66pp)、电子(-2.01pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，Q2 前后为全年峰值（约 5.91%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：配置占比相对稳定，Q2 前后为全年峰值（约 5.91%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 4.32% | 5.91% | 5.53% | 5.7% | +1.38 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 9.03% | 11.19% | 13.48% | 25.96% | +16.93 |
| 电子 | 5.48% | 0.0% | 2.8% | 3.47% | -2.01 |
| 食品饮料 | 3.06% | 3.39% | 3.86% | 3.24% | +0.18 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.21% | +3.21 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 5.04% | 3.13% | +3.13 |
| 国防军工 | 3.27% | 2.85% | 3.03% | 3.13% | -0.14 |
| 房地产 | 2.28% | 2.45% | 0.0% | 0.0% | -2.28 |
| 机械设备 | 2.66% | 2.69% | 0.0% | 0.0% | -2.66 |
| 商贸零售 | 0.0% | 2.5% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 2.48% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.48 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 4.32% | 5.91% | 5.53% | 5.7% | +1.38 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 4.32% | 5.91% | 5.53% | 5.7% | +1.38 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：*ST天宜、中国中免、保利发展、智飞生物、长安汽车、隆基绿能、震裕科技；退出：华侨城A、士兰微、天华超净、天宜上佳、神火股份、紫光国微
2022-09-30 新进：亿纬锂能、天合光能、新泉股份、比亚迪、立讯精密、通威股份；退出：*ST天宜、中国中免、保利发展、智飞生物、长安汽车、隆基绿能、震裕科技
2022-12-31 新进：恩捷股份、格力电器；退出：新泉股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 长安汽车 | 1.87 | -27.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 智飞生物 | 1.97 | -22.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 震裕科技 | 2.35 | -34.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 保利发展 | 2.45 | 3.09 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 2.93 | -28.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国中免 | 2.5 | -14.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 华侨城A | 2.28 | -11.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 神火股份 | 2.48 | -6.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 紫光国微 | 2.93 | -7.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 天华超净 | 4.71 | 22.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 士兰微 | 2.55 | 7.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 2.8 | 7.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 比亚迪 | 2.48 | 1.97 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 2.65 | 3.9 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 通威股份 | 2.85 | -17.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 新泉股份 | 2.56 | 5.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 天合光能 | 2.45 | -0.55 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 长安汽车 | 1.87 | -27.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 智飞生物 | 1.97 | -22.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 震裕科技 | 2.35 | -34.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 保利发展 | 2.45 | 3.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 2.93 | -28.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国中免 | 2.5 | -14.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | *ST天宜 | 2.69 | 6.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 格力电器 | 3.21 | 13.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 恩捷股份 | 2.87 | -13.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 新泉股份 | 2.56 | 5.51 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 8/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。