万家惠裕回报6个月持有期混合A

万家惠裕回报6个月持有期混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

万家惠裕回报6个月持有期混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.17%，四季平均换手约84.17%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：三全食品、东航物流、吉祥航空、海天味业、立讯精密。2026 年调仓：新进 20 笔（7 盈 / 13 亏）；退出 20 笔（规避 15 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、汽车。

Q2 末换仓：新进 东阿阿胶、公牛集团、涪陵榨菜、爱柯迪，退出 上汽集团、京沪高铁、华域汽车、环旭电子。Q3 再平衡：新进 中国东航、中国中免、中国国航、京沪高铁，退出 三全食品、东阿阿胶、京东方A、公牛集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三全食品、东航物流、吉祥航空、海天味业，退出 中国中免、中国国航、京沪高铁、巴比食品，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、电子 等方向；净降配 汽车(-2.17pp)、电子(-1.93pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东阿阿胶、公牛集团、涪陵榨菜、爱柯迪、立讯精密、豪威集团；退出：上汽集团、京沪高铁、华域汽车、环旭电子

2026-03-31 新进：中国东航、中国中免、中国国航、京沪高铁、巴比食品、春秋航空、海大集团、顺丰控股；退出：三全食品、东阿阿胶、京东方A、公牛集团、华阳集团、歌尔股份、涪陵榨菜、爱柯迪、立讯精密

2026-06-30 新进：三全食品、东航物流、吉祥航空、海天味业、立讯精密、罗莱生活；退出：中国中免、中国国航、京沪高铁、巴比食品、海大集团、豪威集团、顺丰控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/13；退出 规避/错失 15/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。