万家惠裕回报6个月持有期混合C
(011244)公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
万家惠裕回报6个月持有期混合C 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
万家惠裕回报6个月持有期混合C 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.22%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：上海石油化工股份、东方电气、中国交通建设、中国南方航空股份、中金公司。2023 年调仓：新进 9 笔（3 盈 / 6 亏）；退出 18 笔（规避 11 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.2200% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0006 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 汽车、交通运输。
Q2 末换仓：新进 中信证券、中国光大银行、中国南方航空股份、中国民航信息网络，退出 万华化学、上汽集团、中国核电、京东方A。Q3 再平衡：新进 万华化学、东方盛虹、中鼎股份、京东方A，退出 中信证券、中国光大银行、中国南方航空股份、中国民航信息网络，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海石油化工股份、东方电气、中国交通建设、中国南方航空股份，退出 万华化学、东方盛虹、中鼎股份、京东方A，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车 等方向；净降配 汽车(-4.27pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.85% | 0.0% | 0.82% | 0.0% | -0.85 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 交通运输 | 1.5% | 0.43% | 0.05% | 1.66% | +0.16 |
| 食品饮料 | 1.45% | 0.0% | 1.29% | 0.0% | -1.45 |
| 汽车 | 4.27% | 0.77% | 1.95% | 0.0% | -4.27 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.58% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.98% | 0.0% | 0.72% | 0.0% | -0.98 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.57% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 0.77% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 1.06% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.06 |
| 电子 | 0.85% | 0.0% | 1.52% | 0.0% | -0.85 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中信证券、中国光大银行、中国南方航空股份、中国民航信息网络、中粮家佳康、中金公司、吉利汽车、广汽集团、长城汽车、香港交易所；退出：万华化学、上汽集团、中国核电、京东方A、光明乳业、华域汽车、宇通客车、深圳机场、玲珑轮胎
2023-09-30 新进：万华化学、东方盛虹、中鼎股份、京东方A、光明乳业、华域汽车、南方航空、立讯精密、锦江酒店；退出：中信证券、中国光大银行、中国南方航空股份、中国民航信息网络、中粮家佳康、中金公司、吉利汽车、广汽集团、长城汽车、香港交易所
2023-12-31 新进：上海石油化工股份、东方电气、中国交通建设、中国南方航空股份、中金公司、吉利汽车、小鹏汽车-W、蒙牛乳业、金山软件、长城汽车；退出：万华化学、东方盛虹、中鼎股份、京东方A、光明乳业、华域汽车、南方航空、立讯精密、锦江酒店
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 吉利汽车 | 0.28 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 香港交易所 | 0.23 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国民航信息网络 | 0.77 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国南方航空股份 | 0.43 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中粮家佳康 | 0.15 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 广汽集团 | 0.77 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 长城汽车 | 0.3 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中金公司 | 0.29 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中信证券 | 0.21 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国光大银行 | 0.33 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 深圳机场 | 1.5 | -4.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 京东方A | 0.85 | -7.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 宇通客车 | 0.92 | 19.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 上汽集团 | 1.26 | -1.32 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 万华化学 | 0.98 | -8.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 光明乳业 | 1.45 | -2.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 华域汽车 | 1.32 | 10.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 玲珑轮胎 | 0.77 | 13.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中国核电 | 1.06 | 10.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 东方盛虹 | 0.58 | -16.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 京东方A | 0.82 | 1.04 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中鼎股份 | 0.61 | 2.4 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 0.7 | 15.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 南方航空 | 0.05 | -5.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 万华化学 | 0.72 | -13.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 光明乳业 | 1.29 | -15.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 华域汽车 | 1.34 | -13.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 锦江酒店 | 0.57 | -20.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 吉利汽车 | 0.28 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 香港交易所 | 0.23 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国民航信息网络 | 0.77 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国南方航空股份 | 0.43 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中粮家佳康 | 0.15 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 广汽集团 | 0.77 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 长城汽车 | 0.3 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中金公司 | 0.29 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中信证券 | 0.21 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国光大银行 | 0.33 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 吉利汽车 | 0.34 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 上海石油化工股份 | 0.14 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国南方航空股份 | 1.66 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 东方电气 | 0.39 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国交通建设 | 0.26 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 蒙牛乳业 | 0.26 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 长城汽车 | 0.45 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 金山软件 | 0.24 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中金公司 | 0.31 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 小鹏汽车-W | 0.28 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 东方盛虹 | 0.58 | -16.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 京东方A | 0.82 | 1.04 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中鼎股份 | 0.61 | 2.4 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 0.7 | 15.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 南方航空 | 0.05 | -5.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 万华化学 | 0.72 | -13.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 光明乳业 | 1.29 | -15.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 华域汽车 | 1.34 | -13.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 锦江酒店 | 0.57 | -20.48 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/6；退出 规避/错失 11/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。