长盛鑫盛稳健一年持有C
(011268)公募权益主动型混合型2025 自然年 · 重仓透视
长盛鑫盛稳健一年持有C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
长盛鑫盛稳健一年持有C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.39%，四季平均换手约49.43%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(5.05%)、资源/有色(1.48%)。四季度新进Top10：中国电信、中宠股份、伯特利、科博达、科达利。2025 年调仓：新进 9 笔（5 盈 / 4 亏）；退出 8 笔（规避 2 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 17.3900% |
| 平均换手 | 49.4300% |
| 持股集中度 | 0.0055 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 3.22% |
| 年化波动率 | 5.29% |
| 最大回撤 | -6.33% |
| 夏普比率 | 0.15 |
| 索提诺比率 | 0.17 |
| 同类排名 | 前 54%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 27.9 | 偏弱 |
| 波动 | 10.9 | 较小 |
| 风险 | 87.7 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 家用电器 为核心配置方向，持仓占比由 3.25% 调整至 5.05%。
Q2 家用电器行业持仓占比从 3.25% 升至 6.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 伯特利、海大集团、紫金矿业，退出 中国移动、山西汾酒、德业股份。Q3 再平衡：新进 中国海油，退出 伯特利、海大集团、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国电信、中宠股份、伯特利、科博达，退出 中国海油、西部超导，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子 等方向；净加仓 家用电器(+1.8pp)；净降配 通信(-1.81pp)、电子(-2.12pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板有一次集中加仓（3.25%→6.56%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+1.8pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 5.58% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.65%；主要经由 中国电信、中国移动、立讯精密 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 4.18% 逐季回落至年末 0%；主要经由 德业股份、立讯精密、西部超导 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.93% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.28% 附近；主要经由 德业股份 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 3.25% | 6.56% | 4.3% | 5.05% | +1.80 |
| 资源/有色 | 0.0% | 1.01% | 1.21% | 1.48% | +1.48 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 3.25% | 6.56% | 4.3% | 5.05% | +1.80 |
| 食品饮料 | 4.75% | 4.88% | 3.74% | 3.98% | -0.77 |
| 公用事业 | 0.66% | 1.41% | 1.11% | 1.78% | +1.12 |
| 通信 | 3.46% | 0.0% | 0.0% | 1.65% | -1.81 |
| 传媒 | 1.4% | 2.13% | 1.98% | 1.53% | +0.13 |
| 有色金属 | 0.0% | 1.01% | 1.21% | 1.48% | +1.48 |
| 汽车 | 0.0% | 1.47% | 0.0% | 0.35% | +0.35 |
| 电力设备 | 1.1% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.10 |
| 电子 | 2.12% | 0.65% | 0.0% | 0.0% | -2.12 |
| 国防军工 | 0.96% | 1.21% | 1.55% | 0.0% | -0.96 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.58% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 5.58% | 0.65% | 0.0% | 1.65% | -3.93 | 明显减仓 | 中国电信、中国移动、立讯精密 |
| 人形机器人/高端制造 | 4.18% | 1.86% | 1.55% | 0.0% | -4.18 | 明显减仓 | 德业股份、立讯精密、西部超导 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 1.01% | 1.21% | 1.48% | +1.48 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 1.1% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.10 | 辅助配置 | 德业股份 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：伯特利、海大集团、紫金矿业；退出：中国移动、山西汾酒、德业股份
2025-09-30 新进：中国海油；退出：伯特利、海大集团、立讯精密
2025-12-31 新进：中国电信、中宠股份、伯特利、科博达、科达利；退出：中国海油、西部超导
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 海大集团 | 0.76 | 8.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 紫金矿业 | 1.01 | 50.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 伯特利 | 1.47 | 2.28 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 山西汾酒 | 1.15 | -17.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中国移动 | 3.46 | 4.83 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 德业股份 | 1.1 | -42.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中国海油 | 0.58 | 15.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 海大集团 | 0.76 | 8.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 0.65 | 86.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 伯特利 | 1.47 | 2.28 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 科达利 | 0.51 | 13.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中宠股份 | 0.34 | -30.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国电信 | 1.65 | -10.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 伯特利 | 0.35 | -14.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 科博达 | 0.65 | -30.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国海油 | 0.58 | 15.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 西部超导 | 1.55 | 14.58 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/4；退出 规避/错失 2/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。