前海联合添瑞一年持有混合A

前海联合添瑞一年持有混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

前海联合添瑞一年持有混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.88%，四季平均换手约86.5%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.8%)、半导体设备/材料(1.12%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.12%）。四季度新进Top10：中国平安、中国电信、中芯国际、山西焦煤、恒瑞医药。2023 年调仓：新进 23 笔（10 盈 / 13 亏）；退出 23 笔（规避 19 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 基础化工、食品饮料。

Q2 末换仓：新进 中国平安、中国石油、京沪高铁、北方华创，退出 中国神华、中远海能、保利发展、兴发集团。Q3 再平衡：新进 中国联通、中粮糖业、分众传媒、卫星化学，退出 中国平安、中国石油、京沪高铁、北方华创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、中国电信、中芯国际、山西焦煤，退出 中国联通、中粮糖业、五粮液、分众传媒，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、基础化工 等方向；净加仓 有色金属(+1.8pp)、医药生物(+1.85pp)；净降配 食品饮料(-4.14pp)、基础化工(-5.11pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：资源/有色(+1.8pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.43% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.43% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.8%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业、藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中国平安、中国石油、京沪高铁、北方华创、大秦铁路、安井食品、顾家家居；退出：中国神华、中远海能、保利发展、兴发集团、卫星化学、温氏股份、金禾实业

2023-09-30 新进：中国联通、中粮糖业、分众传媒、卫星化学、山西汾酒、招商南油、紫金矿业；退出：中国平安、中国石油、京沪高铁、北方华创、大秦铁路、安井食品、顾家家居

2023-12-31 新进：中国平安、中国电信、中芯国际、山西焦煤、恒瑞医药、泰格医药、紫光股份、药明康德、藏格矿业；退出：中国联通、中粮糖业、五粮液、分众传媒、卫星化学、山西汾酒、招商南油、泸州老窖、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/13；退出 规避/错失 19/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。