前海联合添瑞一年持有混合A

前海联合添瑞一年持有混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

前海联合添瑞一年持有混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.99%，四季平均换手约89.7%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(1.38%)、消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.38%）。四季度新进Top10：上海机场、云南白药、北方华创、华大基因、吉比特。2024 年调仓：新进 23 笔（10 盈 / 13 亏）；退出 23 笔（规避 15 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 医药生物 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 8.98%，医药生物 由 0% 至 4.04%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国石油、光迅科技、北方华创、南方航空，退出 中国中铁、中国电信、中矿资源、江西铜业。Q3 再平衡：新进 云天化、华海药业、卫宁健康、洽洽食品，退出 中国海油、中国石油、光迅科技、北方华创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 8.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上海机场、云南白药、北方华创、华大基因，退出 云天化、华海药业、卫宁健康、洽洽食品，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、石油石化、建筑装饰 等方向；净加仓 传媒(+1.8pp)、医药生物(+4.04pp)、交通运输(+2.01pp)；净降配 通信(-1.69pp)、石油石化(-3.9pp)、建筑装饰(-1.61pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板、资源/有色）；相应下降：消费/家电/面板(-2.33pp)、资源/有色(-7.44pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.51% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.51% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 7.44% 逐季回落至年末 0%；主要经由 江西铜业、紫金矿业、西部矿业、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中国石油、光迅科技、北方华创、南方航空、工业富联、龙佰集团；退出：中国中铁、中国电信、中矿资源、江西铜业、西部矿业、铜陵有色

2024-09-30 新进：云天化、华海药业、卫宁健康、洽洽食品、药明康德、金诚信、韵达股份；退出：中国海油、中国石油、光迅科技、北方华创、南方航空、工业富联、洛阳钼业、美的集团、龙佰集团

2024-12-31 新进：上海机场、云南白药、北方华创、华大基因、吉比特、景旺电子、晶晨股份、胜宏科技、重庆啤酒、鹏鼎控股；退出：云天化、华海药业、卫宁健康、洽洽食品、紫金矿业、药明康德、金诚信、韵达股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/13；退出 规避/错失 15/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。