汇添富优势行业一年持有混合A

汇添富优势行业一年持有混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富优势行业一年持有混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.07%，四季平均换手约65.67%。年末主题配置集中在：资源/有色(9.58%)、新能源/电力设备(3.17%)。四季度新进Top10：大族激光、宁德时代、恒立液压、芯碁微装、藏格矿业。2025 年调仓：新进 14 笔（9 盈 / 5 亏）；退出 9 笔（规避 4 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 机械设备 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 2.97% 调整至 9.58%，机械设备 由 2.73% 至 8.77%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中宠股份、宁德时代、完美世界、恺英网络，退出 雷赛智能。Q3 再平衡：新进 亿纬锂能、兆易创新，退出 三花智控、中宠股份、宁德时代、完美世界，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 8.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 大族激光、宁德时代、恒立液压、芯碁微装，退出 亿纬锂能、兆易创新，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 有色金属(+6.61pp)、传媒(+2.66pp)、汽车(+3.6pp)；净降配 家用电器(-5.36pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 资源/有色有一次集中加仓（5.12%→9.58%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.17pp)、资源/有色(+6.61pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.07%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 兆易创新 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 2.73% 逐季抬升至年末 11.94%（峰值出现在 Q4）；主要经由 亿纬锂能、兆易创新、大族激光、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 2.97% 逐季抬升至年末 9.58%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业、藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.17pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 亿纬锂能、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中宠股份、宁德时代、完美世界、恺英网络、科伦药业、若羽臣；退出：雷赛智能

2025-09-30 新进：亿纬锂能、兆易创新；退出：三花智控、中宠股份、宁德时代、完美世界、科伦药业、若羽臣

2025-12-31 新进：大族激光、宁德时代、恒立液压、芯碁微装、藏格矿业、银轮股份；退出：亿纬锂能、兆易创新

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/5；退出 规避/错失 4/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。