华泰柏瑞品质成长混合A
(011357)权益主动型公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
华泰柏瑞品质成长混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
华泰柏瑞品质成长混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.67%，四季平均换手约85.65%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：东方财富、中兵红箭、五粮液、亿纬锂能、兴齐眼药。2021 年调仓：新进 15 笔（1 盈 / 14 亏）；退出 15 笔（规避 14 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 39.6700% |
| 平均换手 | 85.6500% |
| 持股集中度 | 0.0176 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 电力设备 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 3.48% 调整至 13.28%，电力设备 由 7.95% 至 7.53%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 电力设备行业持仓占比从 7.95% 升至 18.97%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 士兰微、天赐材料、恩捷股份、斯达半导，退出 华熙生物、欧普康视、泰格医药、爱美客。12月 再平衡：新进 东方财富、中兵红箭、五粮液、亿纬锂能，退出 士兰微、天赐材料、宁德时代、恩捷股份，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 美容护理 等方向；净加仓 国防军工(+2.46pp)、非银金融(+3.63pp)、食品饮料(+9.8pp)；净降配 医药生物(-21.32pp)、美容护理(-10.58pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-7.95pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 7.95% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，由年初 7.95% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 7.95% | 3.56% | 0.0% | -7.95 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 3.48% | 3.8% | 13.28% | +9.80 |
| 电力设备 | 7.95% | 18.97% | 7.53% | -0.42 |
| 医药生物 | 27.05% | 3.33% | 5.73% | -21.32 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 3.63% | +3.63 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 2.46% | +2.46 |
| 有色金属 | 0.0% | 2.98% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 8.25% | 0.0% | +0.00 |
| 美容护理 | 10.58% | 0.0% | 0.0% | -10.58 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 7.95% | 3.56% | 0% | -7.95 | 明显减仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 7.95% | 3.56% | 0% | -7.95 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-06-30 新进：—；退出：—
2021-09-30 新进：士兰微、天赐材料、恩捷股份、斯达半导、正泰电器、璞泰来、赣锋锂业；退出：华熙生物、欧普康视、泰格医药、爱美客、片仔癀、药明康德、迈瑞医疗
2021-12-31 新进：东方财富、中兵红箭、五粮液、亿纬锂能、兴齐眼药、富临精工、山西汾酒、德方纳米；退出：士兰微、天赐材料、宁德时代、恩捷股份、斯达半导、正泰电器、璞泰来、赣锋锂业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 2.98 | -12.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天赐材料 | 3.37 | -24.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 恩捷股份 | 4.87 | -10.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 士兰微 | 4.23 | -5.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 正泰电器 | 2.95 | -4.79 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 斯达半导 | 4.02 | -6.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 璞泰来 | 4.22 | -6.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 泰格医药 | 4.59 | -9.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 欧普康视 | 4.1 | -21.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 4.76 | -19.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 爱美客 | 7.28 | -24.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 片仔癀 | 4.11 | -15.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 药明康德 | 3.88 | -2.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华熙生物 | 3.3 | -33.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中兵红箭 | 2.46 | -15.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 五粮液 | 2.18 | -30.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 亿纬锂能 | 2.48 | -31.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方财富 | 3.63 | -31.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 富临精工 | 2.3 | -25.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 兴齐眼药 | 2.94 | -34.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 德方纳米 | 2.75 | 15.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 山西汾酒 | 5.31 | -19.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 赣锋锂业 | 2.98 | -12.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天赐材料 | 3.37 | -24.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 恩捷股份 | 4.87 | -10.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 3.56 | 11.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 士兰微 | 4.23 | -5.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 正泰电器 | 2.95 | -4.79 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 斯达半导 | 4.02 | -6.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 璞泰来 | 4.22 | -6.62 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/14；退出 规避/错失 14/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。