长江新能源产业混合发起C

长江新能源产业混合发起C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长江新能源产业混合发起C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.31%，四季平均换手约81.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.97%)。四季度新进Top10：中材科技、利元亨、华友钴业、四方股份、国瓷材料。2025 年调仓：新进 21 笔（14 盈 / 7 亏）；退出 21 笔（规避 8 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 23.37% 调整至 23.33%，有色金属 由 0% 至 17.49%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 3.84% 升至 24.99%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中材科技、兆易创新、沪电股份、源杰科技，退出 伯特利、天奈科技、富临精工、珠海冠宇。Q3 再平衡：新进 中一科技、华盛锂电、多氟多、宇瞳光学，退出 中材科技、华阳集团、博俊科技、沪电股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中材科技、利元亨、华友钴业、四方股份，退出 中一科技、兆易创新、华盛锂电、多氟多，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 有色金属(+17.49pp)、建筑材料(+4.78pp)；净降配 汽车(-15.67pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（5.63%→10.3%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 24.99%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 兆易创新、国瓷材料、宇瞳光学、沪电股份 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 35.65%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中一科技、兆易创新、利元亨、华盛锂电 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 17.49%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华友钴业、天齐锂业、永兴材料 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 23.37% 为全年高点，此后逐步收敛至 23.33%；主要经由 中一科技、利元亨、华盛锂电、四方股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中材科技、兆易创新、沪电股份、源杰科技、领益智造；退出：伯特利、天奈科技、富临精工、珠海冠宇、道氏技术

2025-09-30 新进：中一科技、华盛锂电、多氟多、宇瞳光学、当升科技、电连技术、联赢激光；退出：中材科技、华阳集团、博俊科技、沪电股份、源杰科技、蓝思科技、领益智造

2025-12-31 新进：中材科技、利元亨、华友钴业、四方股份、国瓷材料、天华新能、天齐锂业、永兴材料、科士达；退出：中一科技、兆易创新、华盛锂电、多氟多、宇瞳光学、当升科技、欣旺达、电连技术、联赢激光

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/7；退出 规避/错失 8/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。