建信智能生活混合

建信智能生活混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

建信智能生活混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.78%，四季平均换手约91.83%。四季度新进Top10：中国国航、南方航空、双汇发展、吉祥航空、太阳纸业。2025 年调仓：新进 19 笔（10 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 交通运输 与 食品饮料 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 0% 调整至 10.65%，食品饮料 由 0% 至 9.94%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 南极电商、天岳先进、新泉股份、春秋航空，退出 九号公司、春风动力、爱玛科技。Q3 再平衡：新进 中国东航、华利集团、华夏航空，退出 南极电商、天岳先进、新泉股份、春秋航空，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 9.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国国航、南方航空、双汇发展、吉祥航空，退出 华利集团、华夏航空、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售、汽车 等方向；净加仓 计算机(+2.97pp)、交通运输(+10.65pp)、轻工制造(+3.04pp)；净降配 商贸零售(-4.05pp)、汽车(-12.4pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.97pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 海康威视、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.95%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 立讯精密 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：南极电商、天岳先进、新泉股份、春秋航空、歌尔股份、立讯精密、豪威集团、陕鼓动力、首旅酒店；退出：九号公司、春风动力、爱玛科技

2025-09-30 新进：中国东航、华利集团、华夏航空；退出：南极电商、天岳先进、新泉股份、春秋航空、歌尔股份、永辉超市、豪威集团、陕鼓动力、首旅酒店

2025-12-31 新进：中国国航、南方航空、双汇发展、吉祥航空、太阳纸业、安琪酵母、海康威视；退出：华利集团、华夏航空、立讯精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/9；退出 规避/错失 8/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。